全球铜市将进入过剩

　　国际铜研究小组(ICSG)最近公布了2007年初直到10月份的世界铜供应和需求初步数据。虽然数据有所推迟，它提供了一些铜产量和需求的有用的指标。

　　图：铜渐渐进入过剩

　　最新的数据表明，市场去年10月份出现了过剩，虽然经过季节性调整，过剩是非常小的 (10月份仅15000吨)。

　　图：国际铜研究小组公布的铜需求量变化

　　世界不包括中国的铜需求量年比在10月份有限上升 (1.3%),但是三个月移 动平均的基础上 (使数据得到平滑),需求年比下降2.1%。世界需求10月份年比增长7.6%，三个月移 动平均为基础。去年头十个月总体上需求上上升 7.2%, 但是不包括中国在内时仅上升0.7%.欧洲需求严重下降, 但是美国需求仅温和下降(与钢和其它基本金属相反. 然而，整个NAFTA需求年比下降3.4%。

　　国际铜研究小组的数据显示，总的精铜产量今年头十个月年比增长5.1%,主要精铜产量年比上升4.6%，矿产量年比增长4.2%.再生精铜产量年比增长7.5%。

　　表：国际铜研究小组世界铜供应和需求

　　来自国际铜研究小组的数据，并不十分地看跌，但是它突出了市场在去年下半年是多么好地处于平衡状态。来自中国的需求加强抵消了其它地区的疲软，供应增长慢于计划同样有助于防止市场出现更大的过剩。这些因素继续给出铜价提供支撑，增加了做空的风险.但是，从对发达国家短期内需求疲软的担心来看，在未来几个月里铜价能如此好地保持上升势头是件奇怪的事情。