美联储意外降息 美豆出现较大波动

 　本周美联储意外降息75点，引发了市场对美国经济衰退的担忧，在基金大量抛售的影响下周三美豆几乎跌停；周四，由于美国经济振兴计划成型及国内失业率降幅超过预期，令衰退恐慌情绪暂得缓解，在股市及周边市场上涨的带动下，当天美豆出现大幅度的上涨；周五受到投机买盘推动，CBOT大豆期市延续涨势全线收高。国内大豆也在美豆的带动下走出了下跌回升的走势，整体上仍然是震荡向下的走势。

　　美联储意外降息，市场出现较大波动。

　　为阻止金融市场崩盘以及经济衰退，美国联邦储备委员会22日决定紧急降息0.75个百分点，将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率从4.25%降至3.5%。这是美联储自1980年代以来降息幅度最大的一次。由于对美国经济的忧虑，导致了大量的抛盘，周三，美国整体农产品期货几乎跌停；周四恐慌情绪的缓解以及周边市场上涨的大带动，整体农产品期货又出现了大幅度的上涨。整体上本周受到降息影响较大，随着市场逐步消化后仍将会继续偏向基本面。

　　国内宏观调整仍然利空市场

　　商务部门近期将采取积极措施，保障猪肉、食用油等市场供应，维护市场平稳运行，确保春节前后群众生活必需品不脱销、不断档。商务部还将通过调整进出口政策，增加重要商品市场供应。配合有关部门在春节前深入开展商品市场专项整治，严厉打击假冒伪劣、哄抬物价、囤积居奇等严重扰乱市场秩序的行为。

　　近期国内针对物价的调控非常多，其目的主要是为了稳定物价。国家发改委价格监测中心监测1月上旬大豆混等品全国平均收购价为210元，上升0.29%；销售价为215元，上升0.37%。其中，黑龙江省收购价为209元，上升0.48%；吉林省舒兰市收购价为215元，下降0.92%。芝加哥大豆期货价格为1251美分/蒲式耳(合460美元/吨)，上涨5.53%；巴西市场大豆现货价格为440美元/吨，上涨4.06%。可见近期的调控已经是市场价格出现较稳定的走势，而近期仍有可能有相关调控政策出台，整体上国内大豆市场继续位于调整中。

　　一周主要新闻回顾

　　一、截至1月10日一周美国2007/08年度豆油净出口销售量为3.58万吨

　　美国东部时间1月17日周四早晨，美国农业部(USDA)公布了截至1月10日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2007/08年度(07年10月1日起)豆油净出口销售量为3.58万吨，较前一周增加7,600吨，超过此前市场预测的5,000--20,000吨区间上沿。当周美豆油出口装船量为1.61万吨，较前一周减少4.45吨。

　　二、阿根廷大豆产区干燥天气对大豆作物生长构成压力

　　Meteorlogix气象公司称，在过去24个小时里，阿根廷大部分大豆产区天气依然晴朗干燥，只有少部分地区出现了小雨。 该公司称，过去一天大部分地区的气温在28到35摄氏度。

　　Meteorlogix表示，22日白天到夜间，科多巴州、圣菲州和布宜诺斯艾利斯州北部地区天气仍以晴朗干燥为主。 周四(1月24日)到周五(1月25日)，这些地区天气干燥。不过到了周六(1月26日)，可能会出现阵雨和雷雨大风天气。气温将接近或者高于正常水平。

　　分析师称，天气高温干燥，降雨有限，继续对大豆作物生长构成压力。 目前大豆播种工作已经临近尾声。

　　CFTC持仓报告

　　本周基金总持仓564184手，比上周减少了4487手；其中多头183141手，比上周减少了5789手，空头38011手，比上周减少了2886手。净多头145130手，减少了2903手。本周多头空头均出现了大幅的减少，仍然呈现净多头，但是持仓有所减少。

　　CFTC基金持仓与价格

　　CFTC总持仓与价格

　　西南期货 许亮