嘉益博华：铝价跳升 其它金属小幅振荡

　　嘉益早评(1-28)

　　上周五(1月25日)伦敦金属交易所(LME)基本金属大多呈同小幅振荡，市场仍在观望美国降息等经济措施对经济的刺激作用，全球股市再度收低，市场人气不稳。不过近期由于天气原因，造成电力紧张，从而使得南非及中国部分铝产量受限或中断，推动铝价格跳升。三个月期铜当日收高10美元至7030美元；期铝上涨2.4%或58美元，收至2520美元；期锌收高20美元至2280美元；期铅收盘持平于前一日，报收2615美元；期镍收低500美元至26800美元；期锡收低100美元至16300美元。COMEX市场期铜3月合约上涨1.25美分，收报3.1840美元/磅；5月合约上涨1.60美分，收报3.2020美元/磅。

　　宏观经济方面消息，美国经济周期研究所(ECRI)公布，美国1月18日止当周领先指标跌至135.8，前一周为137.4；当周领先指标年率化增长率从前一周的负6.5%升至负6.0%。加拿大公布，加12月消费者物价指数月率成长0.1%，年率上升2.4%，11月为上涨2.5%；12月核心CPI月率下降0.3%，年率上升1.5%，低于11月的上升1.6%，为2005年12月以来最低。中国人行数据显示，中国12月企业商品价格(CGPI)同比上涨7.6%，11月为上涨7.4%，12月CGPI月率成长1.2%。

　　基本面方面消息，智利国有铜业委员会周五称，未来四年智利矿业投资额将接近220亿美元，预期将推动该国铜产量在2015年达到667万吨，去年智利铜产量为552万吨。伦敦金属交易所(LME)周五发布公告称，该交易所有意自今年底开始大幅延长铜、铝、铅、锌、镍期货合约的到期期限，将高级原铝和A级铜期货合约从目前最长的63个月延长至123个月，而标准铅从最长15个月延长至63个月，特级锌和原镍则从最长的27个月延长至63个月，且LME虽然会设立和公布延期后新增合约的收盘价，但不会设立或公布这些新合约的官方和非官方结算价格。

　　LME铜现货/三月升水16美元，较前一日升水缩小15美元；LME铝现货/三月贴水40.5美元，较前一日贴水扩大1.5美元；LME锌现货/三月为贴水19美元，较前一日贴水扩大1美元。

　　LME铜库存较前一日减少1525吨，库存量为172,775吨；铝库存减少1475吨，库存量为945,075吨；锌库存增加200吨，总存量为109,900吨；上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少8397吨，库存量18,158吨；铝库存减少7,167吨，库存量100,762吨；锌库存减少4,785吨，库存量58,474吨。LME期铜成交量89,403手，减少15,787手；持仓量260,464手，增加2348手；期铝成交量164,541手，增加28,916手；持仓量为700,506手，减少710手；期锌成交量减少27,664手，减少9099手；持仓量190,910手，增加2789手。

　　操作建议：期铜在7000美元上下振荡整理，受到股市走势牵引，近期将聚焦于降息等措施对经济的作用效果，价格预期将呈现振荡，不过进一步下滑的可能性仍较大，操作上，在支撑位空头可以减持锁定获利，但逢高可继续谨慎持有新空，期价上方的初步阻力位在7200美元，下方初步支撑位6700美元，进一步看向6500美元。期铝继续大幅走高，盘中突破2500美元，上涨动能强劲，由于成本上涨等因素为价格提供强劲支撑，后市仍谨慎看好，近期关注2550-2600美元区域的阻力作用，若突破将得到新上升动能，目前图表走势中各技术指标表现良好，可继续谨慎持有多头，在阻力区域亦可适当减持锁定获利。

　　(嘉益公司：risun)