天琪期货：全球经济起波澜 天胶剧烈震荡

　　文华财经（编辑 刘娜）--迫于经济衰退忧虑的压力，美国本周出台一系列救市措施，美联储22日将联邦基金目标利率下调75个基点至3.5%；美政府与国会24日就旨在避免经济陷入衰退的减税方案达成协议，给予约1.17亿户美国家庭援助，以刺激美国经济。受其影响全球股市及商品市场全线回暖，原油于前期低点85美元上方迅速回升至90美元附近，黄金、农产品及金属市场均出现不同幅度上涨。

　　 天胶市场本周也于低位开始回升，TOCOM橡胶期货基准6月RSS3合约周开盘价287.4日元，最高价289.6日元，最低价274.7日元，周末以涨停板收于287.9，高出周初开盘价，可以看出在周边市场整体回暖的带动下，市场的多头人气恢复较快；沪胶本周同样收阳，留下较长的下影线，期价自低点22715震荡反弹1000点，收复周初以来的跌幅，沪胶受周边工业品市场较强联动性影响，本周呈大幅涨跌的宽幅震荡格局。

　　 全球股市震荡将令橡胶期货短期前景疲软，但泰国及马来西亚低产季节临近料将在未来几周支撑橡胶价格。随着低产季节的临近，加工商匆忙抢购供应有限的原料。泰国是全球最大的橡胶生产国，每年产量约为310万吨，低产季节通常从2月开始，持续至5月结束。

　　 本周现货价格虽受期货市场影响小幅回落，但幅度有限，尽管预期价格在短期内将进一步震荡，很多分析师认为基本面在长期走势上仍将支撑橡胶价格。基本面主要受供应受限及来自中国蓬勃发展的轮胎行业的需求强劲支撑。据中国国家统计局周二公布的初步数据显示，中国12月轮胎产量同比增加14%，至5128万条；2007年全年轮胎产量同比增加23%，至5.5649亿条。Astmax投资公司驻东京的商品分析师Tetsu Emori称，中国对橡胶的需求仍旺盛。

　　 本周上期所公布的库存数据显示：橡胶库存减少3086吨至93674吨，期货库存减少3960吨至61865吨。

　　 在美国经济衰退的市场预期不断蔓延下，全球商品市场被弱势笼罩，美国虽出台救市措拖令市场止住跌势，但能否从根本上缓解经济危机还需时间来进一步验证。在恶劣的经济环境中，商品市场抛开了基本面的因素制约，随着经济形势趋于平稳，商品市场终会重回基本面的主导中来，天胶市场基本面的影响因素也将逐渐显现出来，成为市场走势的重要指向标。东南亚割胶淡季将来临，供应将趋向紧张，来自现货面的支撑是后市推动天胶市场延续牛市的主要动力。从技术盘面来看，沪日两市技术指标虽给出上涨的信号，但周边不确定因素仍左右市场，未来走势需要资金与量的配合，需要周边市场的配合。

　　 天琪期货:梁勇