北京中期：1月24日有色金属（铜）日评

    上海铜主力合约4月今天平开后震荡上涨，成交放巨量，持仓大幅增加，尾市收高于59950元/吨。

    基本面分析，昨天受美国经济忧虑的影响，昨日伦铜出现大幅度下挫，其它各金属也同样呈现跌势，后市短期可能会受此因素的继续影响出现调整。最近瑞银集团认为美国经济极有可能在2008年陷入困境，由此可能带动全球大宗商品价格，尤其是原油价格出现下跌。此外，中国经济增速也将有所放缓，这将导致基本金属的价格下跌20%至30%左右。主要原因是： 饱受次贷危机困扰的美国经济至今也未见起色，不佳的经济数据不断打击投资者信心。贺培德指出，在过去的12个月当中美国新开工住房数量急剧减少，从历史经验来看，新开工住房的减少往往是经济陷入衰退的重要领先指标；另一重要指标则是失业率，目前美国的失业率是5%，到今年年底这个数字将上升到6%。因此，美国经济恐难摆脱衰退阴影。现货/3月期升水继续扩大为44$/t。另外，中国长江有色金属市场铜现货报价为：61450～61750元/吨，小幅下跌。

    综上所述，虽然美国大幅减息，但难以对经济有较大刺激，美国经济的衰退可能短期内难以避免，继而影响全球铜消费，且铜市1月上旬的涨势已经透支了美联储月底大幅降息和春节后中国买盘重回铜市的预期，随着春节前产商备库行为和江铜、云铜检修的结束，中国国内低库存、高升水的现货紧张状况将会得到改善，这亦给铜市带来更大压力，铜市将反复测试下档支撑的有效性。