紧急降息之后全球市场风起云涌 铜市进退两难

　　文华财经（编辑 王亚男）--周三，LME基本金属市场大多下跌：期锌下跌幅度再次接近5％，期铜和期镍的下跌幅度也在3％。期铜盘中高点7095、低点6807，收盘价格6865，成交量9万余手，持仓量在25.5万手之上。

　　继前日全球股市暴跌之后，昨日全球股票市场表现开始分化：亚洲股市反弹：恒生指数当日宽幅振荡―――收盘上涨幅度竟超过10％，日经指数回升300余点―――今天开盘后已上涨了250点。

　　昨日的欧洲股市还是积重难返：法国、英国和德国三大股市的跌幅为3％－5％。这次欧洲股市下跌一大特点是：以前表现最强的德国股市在此次暴跌中起到了领跌作用。虽说欧洲股市昨日再跌―――这是在美国股市收市之前。

　　突发性的降息75个基点后，美国股市连续二天反弹―――尤其是昨日道琼斯指数上涨达到了300点―――反弹幅度达到2.5％。我们知道，此次降息是突发性的，正常的降息周期未到，如果到时美联储再度大幅降息，美国股市继续反弹不是奢望。

　　人们对此次美联储剧烈降息的反应是：如此“下猛药”确实是美国经济出现了大问题。笔者以为：美国经济变缓是不争的事实，说美国经济是衰退还言之过早。至少，我们还没有看到欧洲和中国两大实体经济出现急风暴雨般的问题。

　　某种意义上来说，在整体市场环境不好的氛围里，做多存在着系统性风险―――就期铜的表现来看，虽说其抗跌底蕴是很好的，但在目前在局势不明之际，操作上应以观望为主。

　　建议：沪铜少量多单持有，沪胶、沪锌、黄金、沪铝和燃料油观望。农产品：大豆、豆粕、豆油观望，糖、棉花、玉米和强麦保留少量多单。（储平）