首创期货：沪油反弹 国内偏空氛围压制

　　文华财经（编辑 刘娜）--周二，美联储的紧急降息政策部分挽回市场信心，道指跌幅较小。经济衰退担忧的缓解令原油价格深幅下探后，尾盘收高。由于近期基本面因素已经主导整个商品走势，关注主要工业国家央行政策调整和相应市场反映成为中期行情主要因素。美国股市周二开盘后，道指下探回升，较周一欧洲跌势小，降息政策效果显现。地产类股票出现上涨，拉动指数走高。消息面来看，本周需要关注库存报告。根据调查显示，市场预期本周库存连续第二周上涨，原油库存增加180万桶，汽油库存增加160万桶，馏分油库存增加10万桶，炼厂开工率降低至87.20%水平。

　　 技术上，期价收长下影小阳线，收盘略低于周一开盘价。短期均线仍旧存在较强压制，伴随股指暂时企稳，原油成交大幅放量，连日下跌和美联储挽救经济决心令空头阶段性获利回补，但在未来大趋势没有改变前，有可能再度逢高入场。

　　 操作上，空单离场，观望道指能否企稳。

　　 新加坡现货价格跳水至不足430美元，裂解价差萎缩至接近－15水平。由于国内市场在去年一年都保持贫弱格局，市场近期有做市拉低价格的迹象，成交价格连日跳水，吸引国内主力买盘。但诚如之前提到的，目前国内格局已经改变，短期“买涨不买跌”心理造成观望情绪仍将限制买盘出现。国内市场相对较好。但是在缺乏下游石油产品支撑的大氛围下，供给充足难以令价格获得继续上冲的动能。短期可以关注寒冷的天气，突然骤减的天气可能引发低度柴油需求，部分挽救沪油价格。按区域不同来看，华北、华东市场相对稳定，但上涨乏力。华南市场日内走低30元，同外盘30美元的跌幅相比，足显国内价格坚挺。从成本来看，由于近期国产油普遍报至3700-3900元，造成近月合约价格已经跌破成本价格。期现倒挂是由商品整体利空的大氛围造成。考虑到下跌空间有限，股市一旦暂缓跌势，原油反弹将成为沪油反弹机会。

　　 技术上，期价收上下影小十字形。日内成交萎缩至地量，重回去年5-8月振荡区间低成交水平。持仓骤减，总持仓量降至4万手，重回2005年水平。日内一度出现持仓增加，但午盘随国内商品整体走势回落。盘口显示，有部分资金日内尝试性介入，但无奈整体走势疲弱，短期难有大的作为。

　　 操作上，观望。仍在调整中。战略投资者可考虑少量布局远月长单。

　　首创期货 李国栋