中证期货：股指期现联动分析

    林 帆 0755-83200863 沪深300指数与其行业指数涨跌幅度比较 2008-1-22 过去5个交易日累计 过去20个交易日累计 过去60个交易日累计 能源 -0.50% 0.44% -4.29% -7.94% 材料 0.47% -1.62% 2.87% 2.92% 工业 -0.52% 0.41% -0.31% 8.23% 信息 -0.18% 10.03% 10.22% 36.09% 电信 -1.43% 8.28% 16.91% 31.88% 可选 -0.03% 2.82% 3.83% 13.98% 消费 4.49% 4.42% 3.50% 14.62% 公用 -0.62% 0.06% -1.45% 6.83% 医药 -0.98% 5.10% 2.98% 6.53% 金融 -0.18% -2.28% -2.91% -12.30% * 正数表示该行业指数涨幅高出沪深300指数或者跌幅少于沪深300指数，数值表示幅度差值

    点评：A股市场今天跌幅较大，预期中的反弹还没发生。成交量普遍增加，市场出现一定程度的恐慌。从表中可以看到，消费股表现最抗跌，这应该跟节前消费高峰有关，从1月中旬以来这个板块一直表现好于大盘。金融股这次受国际环境影响比较直接，但今天表现也相对稳定，保持与大盘一个节奏。从价格看，今天的波动幅度应该是一个历史高蜂，往后市场应该会稍微平静。仿真方面，期指走的比现指抗跌，基差稍有放大，合约间价差基本不变，如果套利，建议抛近月买远月。