大连豆粕投资方案：预期投资1000万(2)

　　(二)、国内市场情况：

　　1、2007年，受国内大豆种植面积减少和黑龙江省主产区干旱的不利影响，本年度我国大豆产量仅为1400万吨，为近几年的低点。国产大豆产量的减少，我国大豆消费对进口大豆的依赖度继续提高。美国农业部预计，我国需要进口3400万吨大豆来满足国内需求。大连大豆追随美豆大幅上扬。

　　美国农业部1月份预估中国大豆供需平衡表

　　大连豆粕主力9月合约长期走势图

　　2、在2007年5月份肉价上涨后，政府部门出台了一系列政策：能繁母猪补贴50元／头、对能繁母猪给予保险补贴、实行生猪良种补贴等。

　　3、国家海关总署周五公布，中国12月进口大豆293万吨，同比增加20.1%。海关总署并公布，2007年全年大豆进口总计3082万吨，较上年增加9.2%。

　　进口大豆到中国港口车船板价格及海运费价格

　　注：以下数据按收盘价估算美湾及巴西大豆到港价格；经国务院批准，将大豆目前1%的进口暂定关税税率延期至2008年3月底。

　　4、综合分析：2008年，全球商品市场将进一步延续牛市进程，由于原油、黄金已经走出历史新高，市场的热点已经开始从前几年的工业品转向农产品。在本轮牛市行情将保持振荡上行格局，对外依存度较低的玉米、小麦涨势可能会趋缓，而对外具有高依存度的大豆将成为领头羊，因此2008年大豆市场的投机机会值得投资者期待。美国农业部1月份月度供需报告呈现利多色彩，基金持有的大豆净多单处于历史高位，南美大豆产区天气状况差强人意，美豆、豆粕的市场基本面依然保持牛市特征，后市仍可继续看好。春节是中国豆油传统的消费旺季，目前油脂企业的压榨利润处于历史同期较好水平，油脂企业加大生产力度，生产更多的豆油以满足市场需求。导致豆粕的供应增加，豆粕期现货价格低迷。春节之后，3月份进口大豆的到港量将会减少，加之受国家政策对养殖的的利好，家禽的补栏量将会增加，饲料养殖业将会出现复苏。油脂企业也普遍看好2008年3月份及以后豆粕的现货价格。除警惕技术性调整之外，后市操作上仍以调整买多为主。

　　二、投资策略-预期投资1000万

　　大洋运费圣诞后止跌回升，进口大豆到港成本提高，对国内大豆价格构成利多支撑，春季前进口集中到货，豆油价高涨，豆油不好跌，豆粕不好涨，豆油、豆粕价格的翘翘板效应短期继续发挥作用，不利于豆粕价格的上涨。豆类基本面不熊，不建议做空。豆粕持续大涨一千多点，追涨不足取，低多可看，等待顶部完成，等跌买，不追涨，高价的新多，逢高出场，不建议长线操作。建议逢低买入大连豆粕809合约。

　　步骤1：初始以3380-3400元／吨建仓5%

　　步骤2：若回落至3320附近，增仓10%

　　步骤3：若回落至3270附近，增仓10%

　　步骤4：下破3200元／吨，止损出局

　　步骤5：上档技术阻力关注3500、3567、3700。可关注技术阻力强度部分平仓，调整再度买多，滚动交易

　　经易期货大豆研究专业小组

　　执笔人：刘士君