大陆期货：大豆豆粕豆油每日评论（1-22）

    大豆豆粕豆油每日评论（1/22）

    **CBOT行情**

    由于美国“马丁.路德金纪念日”公众假期，CBOT下周一休市。以下是农产品市场的交易时间安排：

     1月20日 周日 隔夜亚洲电子盘休市；

     1月21日 周一 场内公开喊价盘休市，隔夜电子盘恢复交易；

     1月22日 周二 恢复正常交易。 注：以上时间均指CBOT所在地的美国中部时间，较北京时间晚14个小时，即北京时间周一的白天和晚间均看不到电子盘。

    **CBOT市场相关消息**

    美国私人分析机构Informa公司周五预测称，2008年美国玉米种植面积为9004.8万英亩，预测大豆面积为6897万英亩。

    玉米面积预测高于该公司12月预测的8740万英亩，低于2007年的9360万英亩。大豆面积预测低于该公司12月预测的7000万英亩，高于2007年预测的6360万英亩。

    美国农业部将于3月31日公布美国2008年种植意向报告。

    **大商所行情回顾**

    大连商品交易所 日行情表

    20080121

    品名称 交割月份 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 持仓量 持仓量变化 豆一 809 4,652 4,741 4,640 4,736 84 716,200 406,870 15,638 豆一 811 4,300 4,360 4,300 4,352 26 146 896 -94 豆一 901 4,181 4,259 4,167 4,251 34 286,568 228,420 358 豆粕 809 3,310 3,350 3,274 3,341 19 583,134 313,960 -17,026 豆油 805 10,850 10,964 10,746 10,880 -20 435,756 121,946 -4,716

    **每日价格**

    2008-1-21当天全国大豆平均价格：4592.63元/吨

    **基本面情况**

    从1月8 日开始，港口地区棕榈油的分销价格上涨迅速。由于前几轮豆油价格上涨速度较快，棕榈油则由于需求所限价格一直处于弱势调整状态，使得棕榈油与散装四级豆油之间的价差从700元/吨左右扩大至目前的1900元/吨左右，价差出现不合理性，所以此次棕榈油价格上涨属于价格的正常调整，但是由于相关品种油脂的价格联动作用较大，棕榈油价格上涨对豆油价格起到一定的提振作用，沿海地区油厂和贸易商报价上调即是受到这个因素带动。

    此外，沿海地区由于所处的地理位置特殊，进口的大豆和毛豆油全部在沿海地区到港，因此该地区油价受外盘的影响较大。1 月11 日，投机性买盘引燃涨势，豆油期货触及历史高位。利多的长期基本面以及农产品市场大量的投机性买盘确立了豆油的上涨基调。

    距离春节还有20 天左右的时间，部分手中无货的贸易商开始入市采购，因此从成交量上对油厂报价进行支撑，而油厂报价不断上调，也是在各个价位上都有成交支撑的结果。前一段时间业内人士普遍关心1月中旬时终端市场的需求转变，因为这是春节之前需求较大的时期，终端市场需求如果转好，那么油价则可能形成新一轮的涨势。

    虽然油厂报价调整幅度较大，但需要关注的是，目前黑龙江以及贵州等地区终端市场需求并没有放大，贸易商出货速度依然缓慢，使得该地区油厂报价上调的幅度不大，调价行为也比较谨慎。相反，沿海地区油厂成交则比较理想。由于贸易商担忧高价风险，前期手中库存不是太多，因此在其出货速度加快之后，不得不入市采购来补充其库存。建议贸易商在自身条件允许的情况下，适当保有安全库存，这样可以增加抵御市场风险的能力。由于终端市场需求情况不同，黑龙江及内陆销区市场油价与沿海地区油价调整幅度存在不一致性，后期如果需求转好，该地区油价存在补涨的可能。

    **操作建议**

    由于南美大豆产区上周普遍降雨，前期干旱情况得到缓解，加之获利平仓盘高位打压期价，美豆短期回调意愿不断加强。面对国内近期物价的快速上涨，目前相关的政策性调控措施很多，主要是抑制物价上涨过快，稳定物价。对目前国内大豆的上涨有较大的压力，近期国内将会以调整为主，“豆牛”面临由“快牛”进入“慢牛”的格局。