本周CBOT大豆期货冲高回落 连豆期货大幅下跌

　　文华财经（记者 那娜）--本周CBOT大豆期货冲高回落，期价在周一涨至纪录新高后下滑，截至周四收盘，主力08年3月合约较上周下跌28美分至每蒲式耳1271美元。上周利多的美国农业部报告在本周一仍旧为市场提供上涨动力，得益于玉米期货再一次的狂热涨势，周一大豆3月合约一度升至1341美分历史高位，当日新作月份盘初涨停。然而指数基金调整2008年部位而抛售大豆，且投资者锁定获利，令市场失色，大豆期货高位回落。不过，在大豆，小麦和玉米均供应紧俏的背景下，种植面积的争夺仍然支撑大豆期货价格，因此，CBOT大豆新作合约涨幅超过旧作合约。

　　近段时间，所有CBOT市场均在纪录高位附近徘徊，因投机客热衷于买入初级商品以规避通膨，且市场担忧谷物和大豆供不应求。然而，随着美国经济衰退忧虑的不断加深，引发市场对于全球经济增长放缓的担忧，资本市场抛售兴趣浓厚，大豆期货跟随商品市场的整体跌势下滑。同时，中国对重要商品启动临时价格干预措施的消息也给市场带来心理上的冲击，作为全球最大的食品买家，中国的调控措施已经导致全球大豆及制成品招标数量大幅减少。波罗的海干散货船运指数(BDI) 上周大幅下挫亦加重投资者对美国经济前景的担忧，中国宏观价格调控使其对煤炭、铁矿石、谷物和其他软商品需求放缓。目前BDI指数已较11月纪录高点下跌37%。银河期货分析师王晓光表示，现在越来越多的人注意到运费市场的变化，比较一致的观点是认为运费的下跌代表了大宗商品需求和贸易的下降，这可能是商品牛市结束的最早信号。

　　在连续三周的上涨之后，连豆期货本周大幅下挫，周五805合约一度跌穿关键价位，截至周五收盘，主力809合约较上周大跌145元至4639元/吨。跟随美盘的飙升走势，连豆期货突破上行，周一再创历史新高，然而，相对于美盘而言连豆表现逊色，价格走势较为理性，政策面压力依旧是目前农产品市场的主要利空。国家发改委周三宣布，为抑制价格不合理上涨，从本周二(15日)起对成品粮及粮食制品、食用植物油等重要商品启动临时价格干预措施，并要求国内主要油脂企业（九三、中粮、鲁花、益海）向发改委申报备案。这一激烈的政策手段，对农产品期货盘面形成强大压制，在本周连续四日的小幅下调之后，周五豆类市场出现暴跌，连豆期货远月合约均出现超过百点跌幅，成交大幅增加超过百万手，豆油期货出现久违的大幅下挫走势，近期国际原油价格的持续回落对国内豆油期货而言更是雪上加霜。

　　不仅国内市场环境不利于农产品价格上涨，由于美国经济衰退忧虑的加重，全球市场经济发展面临重大风险，这也引发原油和贵重金属品种的暴跌，受其拖累农产品市场也会下跌。而且，市场一致认为，如果政府加大遏制价格力度，控制通货膨胀的努力仍不奏效，那么就可能会采取其它更加严厉的措施。虽然目前现货价格依然坚挺，但是陆续到港的进口大豆造成了国内油脂企业豆粕库存的积压，多空因素并行令大豆市场后期走势难料。

　　持仓最大的2008年09月大豆一号合约收报4,639元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌110元,成交653,310手，持仓371,720手。

　　持仓最大的2008年09月豆粕合约收报3,308元人民币/吨，较上一交易日结算价下跌108元,成交908,888手，持仓330,986手。

　　天琪期货分析师赵强指出，连豆近期出现大幅的调整，但这并不能阻止大豆现货价格的上涨，从当前现货大豆价格测算，A0805大豆仓单成本在4800元/吨以上，我们不得不考虑空头交割的问题，关键是多头能否守得住，但前多头的持仓结构缺乏油脂企业的头寸，投机成份过重是多头阵营最大的弊病，后市大豆价格振荡之后仍有上涨的可能。

　　背景资料:周四CBOT大豆期货收低,市场交投震荡。大豆期货3月合约收低6美分,至每蒲式耳12.71美元。盘初曾上涨35-1/4美分,至13.12-1/4美元。远月合约收低4-8-3/4美分不等。