天琪豆粕日评（01-18）：商品市场“内忧外患”，豆粕后期形势严峻

    （一）、国内期货市场表现

     周五大连豆粕放量下挫，短期向下的趋势确立。大连豆粕9月3371低开63点，开盘后期价震荡下行，但CBOT电子盘企稳令期价获得支撑，小节之后保持震荡整理走势。最高3389，最低3305，收盘3308，成交手908888手，持仓增加3252手至330986手。技术上的弱势十分明显，技术指标纷纷掉头向下，重要的支撑位置悉数被破，形成了短期下行的趋势，下方支撑在3341—3279一线。

     （二）、美国市场情况

     周四美国农业部公布，截至1月10日当周的一周出口销售报告，美国当前市场年度大豆出口销售965,300顿，之前市场预计为300,000-600,000吨，对市场形成一定的支撑，但周四CBOT美豆期价再度下跌。主要原因，目前美豆处于历史的高点位置，市场追多的兴趣大大减少，在市场消化掉出口销售数据的利多之后，投资者开始出现获利了结。预估投机性基金卖出2,000张大豆合约。根据我们统计，连续四周基金净多单共减少了8560多张，而本周基金净多单仍有继续减少的迹象。从技术上看，美豆从960美分到1340美分，一直没有明显的调整过程，对近几日下跌情况，我们要更多的理解为深幅的调整。主要技术指标走弱非常明显，MACD形成了高位的死亡交叉，市场短期内的头部可能已经形成，下方支撑在1246一线。

     （三）、国内现货市场动态

     今日黑龙江集贤、友谊地区豆粕价格继续保持稳定，行情没有好转，外销量不大，在3450-3500元/吨左右。辽宁沈阳地区豆粕价格在3620元/吨，与昨日价格持平，海城地区有厂家价格在3600-3620元/吨，昨日局部成交比较一般。辽宁大连地区油厂43％蛋白豆粕报价3650元/吨，成交3600元/吨，较昨日价格持平，据悉昨日成交一般，需方继续有观望情绪。江苏连云港有集团集体下调价格，其中连云港地区油厂成交明显放量，成交价3650元/吨左右。昨日山东部分地区油厂成交比较不错，烟台、龙口、青岛等厂家成交较好，成交价估计在3650-3660元/吨左右；广西地区油厂成交亦较好，钦州地区油厂成交价放低至3650元/吨，今日厂家尚未出价。南通地区有油厂成交情况不错，据悉集团整体成交量明显放大。

     现货价格稳中下跌，一方面几日内外盘大幅下挫，另外国内政策临时干预植物油等商品价格也构成一定的利空影响，市场比较明显的一点是近日持续挺价厂家的价格明显下调，其他地区价格大多稳定，部分成交价可进一步协议，仍有一定的空间。如果买方心理有所松动，油厂也将继续挺价。

     （四）、操作分析

     美豆连续的大幅下跌，似乎有转势的迹象。但从交易角度考虑，盲目跟进风险较大。对于近几日美豆大幅下挫情况，我们要谨慎的理解成市场深幅的调整行为。大连豆类品种都呈现了放量下跌的情形，而随着节前国内调控压力的加大，豆类价格后期形势不容乐观。今日大连豆粕暴跌，重要的支撑位置接连失守，短期向下的趋势已经确立。建议投资者，不要追涨杀跌，适宜日内了结头寸，因目前市场的变数较多；且下周一美盘休市，恐期间风险累积较大。