天琪期货： 外强内弱 玉米收至整数关口之下

　　文华财经（编辑 何丽丽）--（一）、财经要闻：

　　国际货币基金组织(IMF)16日称，美国次级抵押贷款危机所产生的问题可能比预期的更为严重，因为并不是所有的市场人士都完全披露了所遭受的损失。美国次级抵押贷款危机的潜在损失可能更高，而且很可能需要进一步注资。该报告称，美国的大多数银行还没有按真正的交易价格来估算其资产。金融机构最近把债权抵押证券等资产负债表以外的结构性工具纳入资产负债表的举措并不是按明确的转让价格来进行的，因此可能没有完全反映潜在的损失。

　　16日傍晚中国中央人民银行宣布，为落实从紧货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，从1月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点———这是央行2008年首次上调存款准备金率，也是中央经济工作会议确定从紧货币政策之后，央行挥出的又一紧缩之拳，此时距央行前次上调存款准备金率还不到1个月。这是央行2007年以来第11次上调存款准备金率。分析人士认为，原本属于猛烈的政策工具逐渐成为常态，以及存款准备金率不断创历史新高，都说明为落实从紧货币政策，央行正在不断加力。

　　（二）、美盘方面：

　　 周三CBOT玉米期货市场全线收低，不过收盘时期价脱离盘初低点位置。3月期约下跌6.5美分，收至502.5美分。分析师称，由于周边市场疲软加上南美天气条件改善，市场如预期一样出现获利平仓。盘初美原油期价下跌对玉米市场形成压制，但临近尾市原油期价削减大部分跌幅，每桶报收于90.84美元，下跌1.06美元。阿根廷局部产区隔夜出现降雨且周三预报显示近期当地还会获得额外降雨，这同样限制市场买盘兴趣。公开喊价交易中，投机卖盘亦增添市场弱势氛围，预估商品基金日卖出1.1万张合约，Fortis卖出1200张7月合约、2000张12月合约。同时，对全球经济不景气的恐慌心理加剧市场疲软走势，大豆期价跌至低位也对玉米盘面施压，大豆11月合约下跌11美分，每蒲收于1274美分。临近盘中，低点买盘和空头回补令玉米期价进入温和整理模式。周四玉米市场走势取决月隔夜电子盘、南美天气预报和周出口销售报告，预计本周报告的玉米出口量较高。分析师预测，截至1月10日，当周美国2007/08年度玉米净出口销售量为140-240万吨。

　　（三）、国内现货市场概况：

　　广东港口 容重700－710克/升水份15％码头价1840元/吨左右，685克/升质量偏好的1780-1800元/吨以上，库存20万吨左右。目前大连到广东港口大船运费为160元/吨左右。据了解，部分广东港口玉米到港成交1780元/吨，成交量一般。本周开始广东港口玉米相对稳定。

　　 近期受全国玉米市场整体偏弱影响，锦州港玉米收购价格出现下跌趋势。 现港内贸易商玉米收购价格较前期下跌1分钱，目前收购25%水分玉米价格在0．66元/斤。锦州元成公司收购玉米多以吉林、龙江地区为主，收购价格较前期下跌2分，目前收购价在1520元/吨。现港内外玉米库存量在20余万吨，多以当地粮源为主。港内收购干粮价格最高仍在1560元/吨左右，15%水分容重700以上玉米平舱报价在1600元/吨。锦州至蛇口港大船运费165元/吨不变。

　　 （四）、国内行情回顾与分析

　　央行的加息对证券市场影响比较大，商品市场受其影响较小。周三玉米玉米微幅低开，盘中探低反弹，震荡走高。0809期约以1792开盘，最高1803，最低1785，尾盘以1799收一小阳，比前一交易日上涨1点。全天成交252180手，比昨日减少292678手。持仓减少14728手至408070手。震荡走高。

　　目前养殖尽管比去年有了大幅的好转，但是饲料成本快速走高挤占了养殖业的利润，同时也加大了养殖户风险。中间商对目前的价格持观望态度，并认为在国家频繁采取打压政策的前提下，短期价格不会大幅上扬。从我们对黑龙江部分产区调查的情况来看，目前的价位玉米套保商的利润在140元/吨左右，这就给其提供了进入市场做空的机会，这同时给价格上扬添加了一丝压力。从盘后持仓来看，今日主力多方空方小幅增仓，空方小幅减仓。玉米收至1800整数关口之下，交易者心理以跟随周遍市场为主。未来一段时间保持宽幅震荡的可能性较高，建议短线高抛低吸，长线暂时离场观望。