东方证券：预计期指上市前两年套利收益可至30%

     东方证券近期表示，预计在股指期货推出初期，从海外市场经验来看一般前2到3年的套利利润将最为丰厚。在股指期货上市初期，机构从套利中可能获得的收益率大约可以达到20%至30%；此后随着期现之间价差将会缩小，只有少数有成本优势的机构（如：券商和基金等）还能从市场上获得小部分套利收益；最后当市场走向成熟后，价差进一步缩小，届时机构可能不等完全覆盖成本便开启仓位。

     东方证券认为，2008年是我国证券市场的产品创新之年，股指期货、融资融券、甚至备兑权证等一批新产品将会面世。对于机构投资者而言，股指期货等创新工具意味着两方面的机会。一方面，由于这些新产品的推出，使得机构投资者的投资手段大大丰富，能够满足更多风险收益偏好资金的需求，使得整个证券资产管理行业的规模可以继续扩张。而另一方面，由于杠杆机制和卖空机制的引入，整个市场的投资有效前沿将得到提升。

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