长城伟业：美豆冲高回落，短期调整

    长城伟业 刘幸华 CBOT大豆期价经过上周五的锐升之后，周一期价冲高回落，受到多头获利回吐的压力，主力合约终盘收低。美豆803合约收盘下滑2.25美分，收于1296.5美分。虽然相较前日跌幅不大，但收盘价较当日高点回落幅度较大，在图表上形成长上影线的小阴，技术上呈现较大的调整压力。当日市场没有受到新的利空因素影响，走势主要呈现技术波动。美国农业部的出口检验报告以及油籽加工协会压榨报告对行情并未产生太大的作用。 美国农业部周一公布的出口检验报告显示，截至1月10日美国大豆出口检验总量为2188.3万蒲式耳，低于上周的出口检验总量。当周发往中国的数量有1340.1万蒲式耳。该数据对行情影响甚微。美国油籽加工协会公布的2007年12月份大豆压榨量为1.55907亿蒲式耳，远高于前月的1.46748亿蒲式耳的水平。也高于分析师的预测平均值，该数据对期价具有偏多影响，盘初期价对此作出了一定反应，但尾盘受制于多头回吐压力，期价仍脱离高点回落。同时，市场继续关注阿根廷大豆产区的干旱情况，天气预报认为后期阿根廷大豆作物仍面临干旱的压力，作物生长受到影响，产量潜力不乐观。目前，美国农业部在月度供需报告中已经下调了巴西大豆产量预估值，从6200万吨下调到6050万吨，但仍高于巴西政府和民间机构的预测值。巴西农业咨询机构Celeres周一预计本年度巴西大豆产量为5910万公顷，与去年的产量水平几乎持平。由此可以看出，今年南美大豆总产水平较去年难以有较大的增长，全球大豆供需偏紧格局在南美新豆上市后也难以有实质的改善。CBOT大豆期价经过近期的大幅走高之后，期价短期涨幅较大，部分多头获利回吐，市场传言指数基金调整头寸，可能在大豆上减持多头部位，而到玉米上增持多头部位，这使得美豆期价在短期内有回落调整的压力，而技术上当日期价的长上影线收盘也显示期价冲高遇阻，近两日有调整需求，预计美豆主力803合约期价在回调过程中的首个支撑位将在五日均线附近，由于基本面的偏多影响，调整幅度亦较为有限。 大连豆类期价在美豆上周五锐升的带动下，周一期价全线上涨，前期表现偏弱的豆粕期价大幅补涨，连粕主力809合约跳空高开，持续上扬，终盘报收长阳，收于3572，较前日涨109元。豆油809合约亦大幅扬升，而当日大豆809合约涨幅明显小于豆粕，这使得809合约的压榨利润回升，令前期进行反响压榨套利的头寸即买粕和油抛豆的套利操作获得较好的盈利空间，目前国内的大豆现货价格平稳，大豆制品豆油现货价格继续上涨，部分地区四级豆油价格已经涨到12000元/吨，豆粕的现货价格亦有所上扬。豆类品种仍有走高的空间。但周一美豆期价的调整可能对连豆行情产生一定的影响，使得期价在周二出现小幅回落，但调整幅度预计较小，走势将现先抑后扬的轨迹，操作上空头宜逢低回补。 刘幸华 电话：（021）68400696、68400785×111 MSN: xinghualiu2404@hotmail.com 1月15日