中瑞金融：原油小幅收低 沪油大幅增仓走高

　　文华财经（编辑 何丽丽）--14日早盘受原油继续回落影响沪油805合约以4150元/吨小幅低开，之后全天震荡走高。尾市以4177元/吨报收一低开小阳线。持仓量为65682手，增加14760手。成交量大幅增加。

　　 基本面，美国能源部下属的能源情报署（EIA）近日发布最新一期报告认为，今年油价将依然有走高动力，因为全球原油市场的供需紧张将在2008年延续，EIA报告显示，2008年全球石油消费的增速将会依然远快于OPEC增产速度。EIA预计，原油市场的紧张状况和价格的高度波动将使WTI原油价格在今年1月份的均价达到94美元/桶。

　　 从库存角度看，自2007年年中开始，美国商业原油库存就开始一步步地走低，到目前为止在半年的时间里已经从今年历史最高水平下滑至历史正常波动区间的低位区。虽然许多分析师和交易商预期未来原油库存将增加，因许多公司由于税收原因曾在年末期间降低库存，预期将开始对库存进行补充。但这一降幅在今年还是比较罕见的。炼厂产能利用率在短短3周的时间内，大幅提高了3.47个百分点，在消耗原油库存的同时，令成品油库存增加。但是我们看到目前成品油增加最为明显的是汽油库存，这与季节性需求有关。而取暖油的库存水平非但没有提高，反而加速下滑，更加远离了近年最低水平。馏分油方面近期也是降多增少，但保持于正常水平。因此，可以说近期的库存因素总体利多市场。

　　 技术上，原油从上摸100美圆以后已经调整了一周，目前期价已经触及60日均线，预计该处应会有反复。沪油805低开大幅增仓走高，市场做多气氛浓厚，预计后市期价仍将继续震荡走高，操作上原有多单继续持有。