长城伟业：美豆暴涨 连豆将随之上扬

　　文华财经（编辑 王亚男）--元月份的第二周，CBOT大豆期价再度报收长阳，美国农业部周末公布的月度供需报告具有偏多影响，推动美豆期价高位跃进，创下合约新高，主力803合约周末盘中向上突破了1300美分，周收盘在1298.75美分。五月和七月合约周末收盘站上了1300美分。周K线持续六周收阳，期价继续运行在上升通道中，走势强劲。同时CBOT豆粕和豆油主力803合约亦皆创下合约新高。从国内情况看，大连豆类期价在过去一周受到国家调控政策的影响，当周大部分时间皆窄幅盘整，但上周末连豆交易商对美国农业部报告数据将利多的预期，多头买盘踊跃，推动期价大幅上扬，其中豆油主力805合约劲升，一举突破短暂盘整区间，创下10816的合约新高。大豆主力809合约亦有较大涨幅，豆粕主力合约则略为逊色。从后市看，在美豆大幅上扬以及国内需求旺盛的情况下，预计大连豆类期价将扩大涨升空间，

　　美国农业部在1月11日公布的月度供需报告预计07/08年度美国大豆期末库存为1.75亿蒲式耳，低于12月份的预估值1.85亿蒲式耳的水平。同时将07/08年度美国大豆产量从25.94亿蒲式耳下调到25.85亿蒲式耳，主要是将大豆单产从每英亩41.3蒲式耳下调到41.2蒲式耳的水平。在全球大豆供需方面，美国农业部将07/08年度巴西大豆产量预估值从6200万吨下调到6050万吨，对阿根廷大豆产量维持在4700万吨的水平。中国大豆进口量维持在3400万吨不变。总体来看，本月供需报告将市场关注的几个主要数据都作了向下调整，对大豆市场具有较强的利多影响。同时市场关注南美大豆产区的天气情况，阿根廷大豆产区的干旱忧虑继续给期价支持，若阿根廷作物生长受到压力，则阿根廷的大豆产量仍有下调空间。从投机基金的持仓情况看，CFTC公布的报告显示，截至1月8日，投机基金在CBOT大豆上的多空头寸皆有增加，空头部位的增幅高于多头部位，使得当周基金在大豆上的净多仓较前周略降3千手左右，但仍维持在14.5万多手的高位。同时基金在豆油上仍增持多头，在豆粕上略减多头，总体上基金在CBOT豆类上的持仓结构没有大的变化。CBOT大豆期价在上周末的锐升，再度扩展上升空间，技术走势强劲，加上基本面的供需利多形势，美豆期价后市仍将维持高位波动。

　　大连豆类期价在美盘锐升的背景下，期价将展开补涨行情。目前国内大豆进口成本提升，国家的调控政策虽延缓了大豆的涨幅，但难以抑制涨势。豆油期价的飙升显示国内价格的波动与外盘走势联动性增大，也体现了国内植物油消费需求旺盛的格局。海关数据显示，8007年全年大豆进口量达到3082万吨同比增长9.2％。植物油的进口总量达到838万吨，同比增长25.2％。同时国内现货大豆价格平稳走升，国产大豆供应偏紧，油厂需提价收购。国内饲料需求亦平稳增长。在外盘锐升以及国内需求的带动下，预计连豆及其制品期价将在后续一周继续走高，大豆制品的补涨空间较大。操作上仍宜买多为主。

　　刘幸华