1月11日金属解盘：铜整固突破 锌转跌

　　昨日商品市场大为震荡，对美国经济衰退的担忧与近期降息的矛盾交织影响铜市。黄金及美股大涨，而原油大跌，金属普遍下跌。其中伦锌盘中一度下跌超过5%，终盘反弹收于2440美元，剧烈的波动显示小品种的风险特性。由锌价于重要的技术压力位未能突破，技术上维持区间震荡，在2600-2300，昨日的大跌有点过头，将在布林中轨处有一定支撑，但其势头已弱，很可能再去测试2300一线支撑。考虑到中国提高出口关税以及开春以后消费的增加，也不过分看低锌价，总体来说近期维持目前区间的波动，上下空间都不是很大。沪锌可能在2万一线有所反复，但在现货压力下可能继续震荡回落，短期支撑可能在19000一线，跌破则将测试前低17200的支撑。操作上可以在2万一线少量抛空。

　　伦铜昨日走势震荡，盘中回落测试60日均线支撑，但终盘收出100美元的下影线，只小跌30美元，显示下档逢低承接意愿较强。昨日库存减少1100吨，库存在亚洲和欧洲都有减少，而注销仓单继续增加，可能暗示为旺季到来的备货已经开始，当然我们还要保持观察。现货贴水扩大到16美元，尽管波动，但其收窄的势头明显。技术上看，伦铜在7200一线进行突破后的整固，后市有继续上行要求，但短时可能在现货需求不强和美国经济疲弱等影响下维持这一线的波动。沪铜现货升水大幅压缩，说明目前追高买盘不强，这也符合春节前现货特点。今日沪铜早盘持稳，午后大幅拉升，期价突破62000压力，持仓大增，显示多头在技术稳定的情况下再次进场，将继续上行，但同样考虑到现货目前的消极表现，笔者认为上涨将是震荡性的，保持低位老仓的情况下不追高，冲高回落后再行加仓。而技术上看62000已完成，上档将主要关注64000-65000的位置，在此可能将有较明显的震荡过程。

　　(邓宏）