嘉益博华：铜铝小幅震荡 但市场分歧在加大

　　嘉益早评(1-11)

　　周四(1月10日)伦敦金属交易所(LME)基本金属大多继续收低，近期上涨之后的多头清算出现拖累盘中走势，西方国家经济前景疲弱影响了基本金属需求的预期。铜铝当日收盘价格变化不大，但盘中振幅较大，市场成交升温，后市的分歧依然很大。 三个月期铜场内收于7190美元，收低30美元；期铝收于2490美元，收低1美元；期锌下跌69美元，收于2430美元；期铅下跌40美元至2565美元；期镍下跌800美元至28700美元；期锡下跌100美元至16300美元。COMEX市场期铜亦振荡收低，交投最活跃的3月合约收低0.20美分至3.2815美元收盘，5月合约收低0.20美分至3.3010美元。

　　宏观经济方面消息，英国央行和欧洲央行周四维持利率水平不变，但暗示可能进一步降息，仍面临着经济增长的风险。美国商务部公布，美国11月批发库存月率成长0.6%，10月为持平；美国11月批发销售月率成长2.2%，10月修正后为成长1.4%，初值为成长0.7%；11月企业库存/销售比为1.07，10月为1.08。加拿大统计局公布，加11月营建许可月率下滑9.9%，11月新屋价格指数月率成长0.5%，年率成长6.1%。法国11月工业产出月率下滑1.5%，月率降幅为06年7月以来最大，11月工业产出年率成长2.7%。日本政府公布，日本11月领先指标初值为10.0，10月为18.2，数据远低于50，预示经济将萎缩。中国国家统计局调查显示，2007年四季度全国企业景气指数为143.6，比三季度略有回落，比上年同期提高4.2点。

　　基本面方面消息，几内亚工会谈判代表称，在与政府谈判之后，工会决定暂停从周四开始举行无限期总罢工，该西非国家的工会联盟上周号召发动罢工，以抗议总统Lansana Conte解雇一政府成员。智利国营Codelco铜公司一发言人称，一群转包合同工人周三在公司的EI Teniente分矿区堵住了通往一地下矿场的道路，随后警方逮捕了几个示威工人，结束了封堵。

　　LME铜现货/三月贴水17.5美元，较前一日贴水扩大1美元；LME铝现货/三月贴水48美元，较前一日贴水缩小1美元；LME锌现货/三月为贴水9.5美元，较前一日贴水缩小2美元。

　　LME铜库存较前一日减少1100吨，库存量为199,650吨；铝库存增加950吨，库存量为936,475吨；锌库存减少500吨，总存量为94,200吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少1,449吨，库存量24,148吨；铝库存增加13,863吨，库存量102,978吨；锌库存增加1,154吨，库存量55,558吨。LME期铜成交量105,039手，增加6,896手；持仓量250,333手，减少3470手；期铝成交量209,260手，增加60,758手；持仓量为677,833手，减少2180手；期锌成交量58,104手，减少8,394手；持仓量182,287手，增加1189手。

　　操作建议：期铜弱势振荡，稍早下跌后有所回升，市场成交升温，分歧加大，盘中技术指标仍然向好，上涨趋势仍然保持，缘于对西方国家经济前景的忧虑，后市仍保持谨慎，指数基金重新权重之后预期价格会振荡回落，操作上，多头可谨慎持有，逢高或可减持获利，近期阻力位预期在7500美元附近，支撑位7000，逢高或可做少量短空投机头寸，但需注意止损。期铝亦跟随其它金属小幅回落，后市仍谨慎看好，预期成本上涨因素为价格提供强劲支撑，同时价格较高可能将会得到指数基金调整权重的亲睐，可继续谨慎持有多头。

　　(嘉益公司：risun)