上海中期：铜午间评谈0110

    美国经济:上二个月铜的下跌主要受次级债对美国经济的冲击,市场基本基调是美国经济放缓,经济晴雨表的道琼斯等股指也相应下跌,而这种下跌是不是过度?从近期的采购人经理指数来看,除了美国外其它发达国家还是比较健康,市场是不是夸大了经济的衰退?

    库存方面:注销仓单比例很少,所以近期库存不可能有大的减幅,市场近期对库存增与减表现不明显,只有库存有一个质的变化才有可能比较大的激烈铜价的涨与跌,至少目前的库存从长远的目光来看还是比较低.

    供应情况:加工费的低廉可以看出精铜矿供应还是偏紧.市场偏紧的格局还是存在.

    消费情况:国内消费还是比较强,现货升水比较大,伦铜升贴水从技术指标上看,具有从贴水向升水的要求.

    相关商品的比较:黄金处在牛势格局中,屡创历史高点的可能性还是很大,而锌07年的大跌,技术上有超跌成分,而近期基金权重的调整,相对于锌这种跌幅过大的商品还是有利.外盘锌破2000的可能性很小.

    房地产:美国近期的民用房地产数据比较差,韩国也不太好,商用房还可以.美国是不是一次大的地产熊市在开始当中?这是我们需要密切关注.

    个人观点:美国经济衰退有夸大的成分铜价下跌的空间不大,在不追高的情况下逢低买入,伦铜6750支撑很强,国内56500点位支撑也很强,

    今天沪铜在伦铜昨晚下跌及国内现货疲软、升水下降等因素下，上午盘子表现还是比较强硬，从昨天与今天现货的表现来看，现货贸易商对高价出货的意愿比较强烈，是对后市信心不足还是缓冲过快的上涨还有待观察。而个人对美国经济还是抱乐观态度，道琼斯指数、日经指数及恒生指数具有中长线买入的价值。而今年很多机构对08年的铜均价预期低于去年，是不是这样呢？

    个人观点：以逢低买入为主，不做空，上涨空间个人预期比较高。