嘉益博华：基金属冲高回落 上涨动能减退

　　周三(1月9日)伦敦金属交易所(LME)基本金属大多收低，期铜引领其它金属早盘继续强劲走高，今年伊始基本金属受到新的投资资金涌入商品指数的提振上涨，不过市场对欧美等西方国家经济前景仍存在忧虑，价格在较高位遭遇获利了结、基金抛售的压力，上涨动能减退，尾盘大多淹没了稍早的涨幅。三个月期铜场内收报7220美元，收低20美元，稍早曾一度上涨至7450美元；三个月期铝报收2491美元，收低14美元；期锌回跌81美元，报收2499美元；期铅下跌25美元至2605美元；期镍下跌395美元至29500美元；期锡下跌100美元至16400美元。COMEX市场期铜亦振荡收低，交投最活跃的3月合约下跌1.50美分至3.2835美元收盘，5月合约下跌1.50美分至3.3030美元。

　　宏观经济方面消息，美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布，最近一周美国房屋抵押贷款申请活动激增至一个月高位，因有关经济衰退的忧虑将固息抵押贷款利率拉至逾两年最低。MBA称其1月4日止当周经季节调整的抵押贷款申请活动指数大增32.2%至706，该水准为2007年12月的第一周以来最高。MBA经季节调整再融资指数飙升53.9%至2,494.2，购房申请指数则增长14.7%至414.0。加拿大联邦房贷和住房部公布，加拿大12月新屋开工为22.96万户，年率为18.75万户，较11月下滑19.6%。欧盟统计局公布，欧元区第三季度GDP修正后季率成长0.8%，初值为成长0.7%，第三季GDP终值年率成长2.7%，初值亦为成长2.7%。

　　基本面方面消息，智利国有铜业委员会周三表示，预期08年铜平均价格约为每磅3.10美元，因库存持续吃紧且中国的需求强劲。预期2008年铜产量可能达到570万吨，较2007年(估计为550万吨)增长3.4%。印度国有国家铝业公司(Nalco)在最新的招标中，以每吨432.32美元出售25,000吨氧化铝，船期定于1月末。

　　LME铜现货/三月贴水16.5美元，较前一日贴水缩小16美元；LME铝现货/三月贴水49美元，较前一日贴水扩大1美元；LME锌现货/三月为贴水11.5美元，较前一日贴水扩大6.5美元。

　　LME铜库存较前一日减少225吨，库存量为200,750吨；铝库存增加375吨，库存量为935,525吨；锌库存减少125吨，总存量为94,700吨，上海交易所公布的库存周报显示，上周铜库存减少1,449吨，库存量24,148吨；铝库存增加13,863吨，库存量102,978吨；锌库存增加1,154吨，库存量55,558吨。LME期铜成交量98,143手，增加5,476手；持仓量253,803手，增加5373手；期铝成交量148,502手，增加23,610手；持仓量为680,013手，增加261手；期锌成交量66,498手，增加1,254手；持仓量181,098手，增加1471手。

　　操作建议：期铜冲高回落，在7500下方遇阻，上涨动能减退，不过盘中技术指标仍然向好，上涨趋势仍然保持，缘于对西方国家经济前景的忧虑，后市仍保持谨慎，指数基金重新权重之后预期价格会振荡回落，操作上，多头可谨慎持有，逢高或可减持获利，下一阻力位预期在7500美元附近，逢高做少量短空投机头寸，但需注意止损。期铝亦跟随其它金属小幅回落，后市仍谨慎看好，预期成本上涨因素为价格提供强劲支撑，同时价格较高可能将会得到指数基金调整权重的亲睐，可继续谨慎持有多头。

　　(嘉益公司：risun)