西南期货：国内铜现货价格上扬有个适应过程

　　文华财经（编辑 王亚男）--周三和周四，LME基本金属市场走了个对等的局面：前天6个品种全线飘红，昨天全部冲高回落。期铜盘中高点7450，收盘价格7255―――上影线达到200点，成交量也放大到90000余手，持仓量回到了25万手之上。

　　在前天ＬＭＥ期铜大涨300点的氛围里，沪铜昨天交易放量宽幅振荡：主力合约803在收盘时竟未能封住涨停板，这在以往很少见。

　　笔者以为：

　　（1）、国内市场，现货升水在不断出现“戏剧性”的变化：有时突然放大1500之上、有时却缩至500点之下。这是因为当国内铜的价格上涨到一定程度后会出现适应的“真空”期，但如果市场心态接受之后，将会继续上扬。

　　（2）、对比性：困扰商品整体大盘和基本金属走势的无疑是对美国经济评估和判断，当次级债务和房产问题持续纠缠不清的数据越来越坏时，人们自然徘徊不前。然而，我们看到，尽管欧洲股市对美股有所附和之外，全球其它股市正显示出自已的独立性。回到基本金属，铜在ＬＭＥ库存不断增加及美国经济数据持续下降的情况下，竟连前次低点都不去碰反而大幅反弹，仅仅归结于中国的新兴买盘是片面的。

　　（3）、技术上，LME期铜日线已突破7075颈线区间平台、ＬＭＥ期铜日ＭＡＣＤ指标形成明显的底部“背离”，冲高回落是个回试确认的过程。

　　笔者再次强调：三年来，每年的1月－2月都是期铜的筑底周期，这次是否也不例外呢？历史会重演“神话”吗？

　　建议：沪铜和沪锌、沪胶多单持有，沪铝和燃料油观望。农产品：糖少量多单持有，大豆、豆粕、豆油保留多单，玉米和强麦保留少量多单，棉花多单持有。（储平）