投资黄金期货应注意什么

    新华网北京１月９日电（冷冰）黄金期货９日正式在上海期货交易所挂牌交易。伴随着２００８年前几个交易日国际金价再次上涨，黄金期货作为今年首个挂牌的期货新品种备受关注。那么，投资黄金期货应注意什么？

     个人不得进行实物交割

     从去年底黄金期货 的上市时间公布之日起，京城不少投资者已按捺不住热情，前去期货公司打探消息。据了解，不少前来咨询黄金期货的个人投资者都抱着"做黄金期货如果亏了，大不了进入交割环节，把金子搬回家"的想法。

     但根据《上海期货交易所黄金期货标准合约》规定，自然人客户持仓不允许进入交割月。也就是说，个人投资者炒黄金期货不能进行实物交割。

     上海期货交易所产品创新部高级总监曹越表示，期货市场的主要功能是价格发现和套现保值，实物交割不是期货交易的主要目的。"目前在我国期货市场上市的所有品种都不允许自然人实物交割。黄金期货也不例外。如果自然人需要购入现货黄金，应该通过银行或现货市场交易等渠道实现。"

     "抱着'最后把金子搬回家'的想法参与黄金期货是不正确的，而且从实际运作来看，期货市场的交割量都很低。"格林期货首席分析师于军礼提醒投资者，需要掌握一定的专业知识，在操作上注意资金与仓位的管理，建议３０％的仓位比较合适。

     黄金期货入市门槛较高

     此外，根据合约标准，黄金期货的交易单位为１０００克／手。粗略估算，按照目前国内市场黄金现货价格每克２００元左右计算，一手合约价值就是２０万元左右。而一般黄金期货交易的保证金比例为１０％，即做一手合约需要２万元的保证金，由于期货交易最忌满仓操作，常规的持仓比例为三分之一，也就是说，启动一手黄金期货，至少需要６万元左右的资金。

     "黄金期货的资金和专业知识门槛都比较高，如果没有大量期货交易经验的普通投资者，不要轻易'试水'。"北京黄金经济研究中心主任张炳南表示，黄金投资渠道不止一种，投资者要量身选择。

     据了解，在黄金期货上市之前，市场上的黄金投资品种，主要是实物黄金和纸黄金两种，不少商业银行都已开展了这些业务。

     兴业银行黄金投资分析师程相峰认为，黄金期货的上市不会给其他黄金投资品种带来冲击。纸黄金以账户纪录为主，交割和变现方便，适合短线套利者；实物黄金是指购买金条、金币等，适合那些将黄金作为资产配置的长线投资者；而黄金期货收益和风险都更大，适合具有相对丰富炒金经验的专业队伍。

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