天地期货：油脂日评0109

    国内三大植物油脂高开高走，棕油、菜油再创新高，豆油没有创新高的原因是国家再次进口大量大豆和豆油以压制价格。三个品种成交普遍出现萎缩，反映了市场对调控的顾忌，特别是在连创新高的背景下。不过除了现货背景的套保抛盘外，投机空头力量薄弱，期价的上涨形态仍不会受到影响。

    棕榈油产区持续降雨天气不利于棕榈油生长，出口需求强劲，带来利好支撑。近期市场传言印度可能降低进口关税刺激，BMD棕榈油期货涌现大量投机买盘，推动行情大幅反弹，并再创历史新高。国内棕榈油到港成本提升，随着春节的临近，食用油市场消费旺季的到来，整个食用油市场消费旺季开始逐渐显现出来。

    全球大豆和油菜籽产量减少，库存将大幅下降。食油生产的增长不能满足消费的增长，全球食油库存大幅下降至十年来的最低水平。预计2007/08年度全球食用植物油产量1.27亿吨，比上年增长4.0%。其中，豆油和菜籽油分别增长4.6%和3.2%，棉籽油和花生油产量基本持平。预计消费量1.27亿吨，比上年增长4.2%。贸易量4876万吨左右，比上年增长4.7%。期末库存814万吨，比上年减少7.8%。