现货市场进口铜稍增 下游企业观望气氛较浓

    LME三个月期铜在昨晚的交易中大幅上涨315美元至7255美元，实际上，昨晚的铜价是在美国股市继续大挫的背景下出现的，这不得不让市场提出质疑，当然，基金在市场中的推波助澜的作用也是显而易见的。

     回到基本面，LME铜库存跃升至20万吨之上后，注销仓单也上升至1.5万吨，按照常理，注销仓单出现大幅增加则库存将会出现大幅减少。当然，对于库存的变化我们仍不能简单的认为注销仓单增加库存就一定会出现减少，因为，在2006年年末和2007年年初，LME铜库存突破20万吨之后也出现过注销仓单上升至1万吨的情况，但当时的库存总量则由20万吨激增至23万吨。综合来说，注销仓单上升预期后期库存有望减少，后市需要进一步评估LME铜库存变化对铜价的影响。

     国内市场方面，沪铜早盘直接以涨停板开盘，随后则在黄金回落的带动下撕开涨停板，盘中波动剧烈，尾盘在多头资金的动下则以涨停报收。今天，沪铜总持仓减少8000手，现货价格小幅上涨300-500元，国内现货市场进口铜稍增，下游企业观望气氛较浓，现货铜对期货当月卖盘升水100元。这也就意味着，前期一直炒作的国内2000元升水的题材消失，后市的价格走势将取决于LME铜的带动。

     抛开基本面，从技术角度看，LME铜周k线形态显示，市场价格依托5MA均线稳步扬升，不过未来几天将面临重要阻力位（7430美元），如果铜价能够站稳于7430美元上方则后市有望向7800-8000美元挺进，若市场价格在该位置受阻则回调幅度也将非常大。鉴于美国股市的不确定性，操作上我们建议密切留意LME铜7430美元的表现，短期多头注意暂出局观望。激进的投资者可以采取两手准备的方式，7430受阻则入场少量抛空，止损就在7430美元；若市场价格站稳7430美元则多头可继续跟进，止损位同样是7430美元。 □ 蒋东林 江南期货