上海中期：铜午间评论0109

    美国经济:上二个月铜的下跌主要受次级债对美国经济的冲击,市场基本基调是美国经济放缓,经济晴雨表的道琼斯等股指也相应下跌,而这种下跌是不是过度?从近期的采购人经理指数来看,除了美国外其它发达国家还是比较健康,市场是不是夸大了经济的衰退?

    库存方面:注销仓单比例很少,所以近期库存不可能有大的减幅,市场近期对库存增与减表现不明显,只有库存有一个质的变化才有可能比较大的激烈铜价的涨与跌,至少目前的库存从长远的目光来看还是比较低.

    供应情况:加工费的低廉可以看出精铜矿供应还是偏紧.市场偏紧的格局还是存在.

    消费情况:国内消费还是比较强,现货升水比较大,伦铜升贴水从技术指标上看,具有从贴水向升水的要求.

    相关商品的比较:黄金处在牛势格局中,屡创历史高点的可能性还是很大,而锌07年的大跌,技术上有超跌成分,而近期基金权重的调整,相对于锌这种跌幅过大的商品还是有利.外盘锌破2000的可能性很小.

    房地产:美国近期的民用房地产数据比较差,韩国也不太好,商用房还可以.美国是不是一次大的地产熊市在开始当中?这是我们需要密切关注.

    个人观点:美国经济衰退有夸大的成分铜价下跌的空间不大,在不追高的情况下逢低买入,伦铜6750支撑很强,国内56500点位支撑也很强,

    伦铜受权重调整及中国消费增长预期大涨，沪铜今天直接涨停开盘，上涨速率太快、现货涨幅不大及升水下来，沪铜未能封住涨停，从今天的现货情况看，高铜价市场一时难于接受，并且此波上涨源于技术面及心理面的因素较多，基本面的变化不是很大。

    个人观点：此波铜还具有上涨空间，3月铜62000-63000关键点位比较多，相信此区域争夺会加大，在以做多为前提下，技术面的上涨行情需要轮动做，不追高，但低位买多为主。