鲁证期货：强麦成交放量 期价继续探底

　　文华财经(编辑 王亚男)--一、市场描述

　　受7日(周一)晚间CBOT小麦连续合约大幅收低28.5美分影响，今日强麦低开并继续弱势运行，各合约均创新低，WS805开盘1950元/吨、最高1958元/吨、最低1910元/吨、收盘1928元/吨，较昨日收盘大幅下挫28元，潜在主力合约WS809开盘2080元/吨、最高2092元/吨、最低2044元/吨，收盘2063元/吨，较昨日收盘下挫26元，两合约成交均较昨日大幅增加，但持仓变化差异较大，前者几无变化，后者继续稳步增加，主力合约“易位”仍在延续。

　　二、行情成因分析

　　影响今日强麦行情大幅走弱的因素主要有以下三个方面：一是CBOT的大幅收低为空头打压提供了口实，之所以称之为口实，在于国内、国际市场小麦价格业精于业已存在的巨大价格差距，按现行汇率计算，即使CBOT小麦期价按900美分计算，郑州强麦期价与之相比亦低400元吨以上，更何况尚需加上进口成本；二是国家调控粮价政策的影响，从去年11月下旬开始，作为关注弱势群体生活的关键措施，抑制物价上涨成为各级政府的首要任务，粮价自然首当其冲，“两节”期间，这一政策无疑仍将成为影响强麦期价的利空因素；三是作为上述政策的配套市场行为，近期不断增大的最低收购价小麦拍卖量无疑令小麦现货市场承压，进而对强麦期价形成压力，有确切消息表明：本周国家将继续投放市场450万吨最低保护价收购小麦。从去年11月下旬至今，累计投放的最低收购价小麦已近2000万吨，这显然对小麦市场是个不小的压力。

　　三、后市研判

　　综合以上因素，近日强麦期价承压，加之春节将至，资金退市的影响，强麦总体弱市格局难改。但细做分析不难发现，以上影响因素均为短期因素，生产成本的高企、通货膨胀的影响都将对强麦期价提供中长线支撑，而从近期影响强麦期价走弱的最根本因素--最低收购价小麦拍卖来说，近期投放总量已达年内保护价收购量的一半，对其影响将逐渐减弱。建议投资者不可盲目追空。

　　鲁证期货 赵磊