倍特期货：库存大增 金属表现稳定

　　文华财经（编辑 王亚男）--昨日沪铜再度冲击6万关口失利，而当日伦敦铜锌库存都大增，铜库存增2千余吨，令总库存达到20万吨以上，锌库存增6千余吨，令总库存达到9.5万吨，而期价则表现较为稳定。伦铜方面，早盘受中国正套盘推动冲高，但晚场交易时受原油大跌拖累回落，期价探低回升，收于6940美元，较前一日小涨20美元，基本持稳，尽管库存大增，但现货贴水只增加了2美元，仍在40美元之内，而注销仓单昨日大增至万吨以上，这一现象是否持续并暗示重新开始为旺季备货，需要跟踪观察。目前伦敦库存持续增加已达20万吨之上，但上海和纽约库存都处于非常低的水平，中国现货更是在最近的一个月中维持着相当高昂的升水，说明供应的紧张。因此在伦敦还被高库存和悲观的经济背景困扰的情况下两市矛盾，价格还会维持震荡偏强态势。技术上看，伦铜在短时间内反复测试上档压力，而均线支撑在缓慢抬高，目前达到6800一线，如果在此稳定，则有望突破7千压力。沪铜比价回升，已达到进口水平，说明需要补充现货，持续的进口将对外盘形成支撑。沪铜技术上受压于6万关口，可能回补缺口，逢低逐步买入，今日在昨日价区内波动，注意换月。

　　伦锌昨日库存再次大增，但期价表现较为稳定，小跌10美元收于2490美元，而现货仍基本维持在平水，整体技术形态也表现为均线收拢向上，布林轨道收拢向上，支撑上移到2450的较为稳定的形态，期价回档空间很有限，有再次向上突破60日线展开一段时间持续上行的要求。但库存增加体现出的压力可能在将来对上行空间产生影响。沪锌方面，期价在技术性上涨预期推动下已提前突破底部压力，技术上涨势明确，有继续上行要求，但现货转为贴水，期价也形成稳定的正基差排列，显示现货压力较大，如果在上涨过程中现货贴水继续扩大，则将压制上行空间，建议仍然少量谨慎持多，今日支撑5日均线。

　　（倍特分析师：邓宏）