资金再度关注原油 推升油价突破100美元

　　本期要点：

　　原油价格本周突破100美元，库存下降、地缘突发事件、以及美元重归跌势成为本周油价走高的原因。周三美国市场重开后，资金再度关注原油，推升价格突破100美元。技术层面，价格突破前高，成为刺激多头重新入场的最好诠释。

　　OPEC本周表示，2037年后，由于非欧佩克增产和科威特产量均带有不确定性，欧佩克组织可能难以满足市场需求。

　　美元结束反弹，加速下跌。

　　本周公布的制造业数据和美国就业数据均不乐观。

　　美国股市周内加速下跌，经济指标不乐观令市场空头氛围凝重。技术面，道氏理论发出警戒信号，期价距离跌破前低一步之遥。

　　EIA报告显示，原油库存减少，馏分油、汽油库存大幅增加，开工率持稳高位。

　　截至1月1日，基金总持仓微幅回升，净多头寸回升至8万手。

　　本周燃料油价格放量上涨，主力805合约创出新高4318，周内资金以换月移仓为主。上方抛压较大，周K线收上下影中阳线。成交放量。

　　短期影响国际油价的主要因素：

　　一、市场情况

　　1、原油市场

　　原油本周成交活跃，交易员自假期返回，资金重新介入能源市场，推动价格走高。周一，市场交投清淡，因预期本周库存可能继续减少，价格持稳于高位。周二，新年休市。周三，市场重新交易。由于美元反弹测试阻力线失败，技术性卖盘涌现，加之美国经济数据低于预期，尼日利亚袭击采油设备等突发因素。油价盘中突破100美元心理关口。周四，油价继续上冲，因库存降幅超过预期，加之美元继续大幅下滑，市场交易情绪转多。周五，公布的就业数据显示美国经济减速的几率增加，道指深幅下探，美元指数继续走低。交易员重新关注美国经济减速可能带来的消费减少，加之美国暖冬迹象增加，市场回吐本周获利。CFTC持仓报告显示，舱内总持仓量出现回升迹象，总持仓增至136万手，净多头寸回升至近8万手。投机多头入市和空头离场造成资金结构变化。

　　本周为跨年份的一周，周一市场成交清淡，交易员离场过节，期价收十字形。在周三交易员返回后，美元成为本周油价冲高的决定性因素，而地缘冲突、库存变化继续成为冲击性因素推高油价。事实上，仔细观察本周市场变化便可以发现。包括能源、金属、农产品在内的几乎所有商品期货价格均出现不同程度的上涨。豆类再创新高，能源破百，就连下跌通道中的金属价格也以涨停收报。这种普涨氛围背后的是美元货币价格的急速下跌。因美国经济数据令人悲观，美联储再度降息预期，美元指数本周结束反弹，深幅回调。更为关键的是，美元指数在前一阶段反弹中，未能突破20年底部压力线，意味着本次新低突破在技术上证实确立，而确立时间恰在周三。这就吸引投机资金处于保值目的继续买入商品期货。

　　技术上，期价放量上冲，创出新高后，周五回睬前高支撑获得确认，暗示本轮上涨有良好的市场利多情绪支撑。中期继续看涨。

　　库存减少，推动油价突破100美元以上。

　　高低硫油价差缩小，表明高硫原油价格偏低。近期布伦特-WTI价差恢复为贴水。

　　2、燃料油市场

　　新加坡燃料油本周随原油价格冲高，周内突破520美元。本周市场休市两天。尽管此前市场关注下月300万吨的到货量，偏空氛围凝重，但在原油价格破百的拉动下，油价快速走升，且贴水也从周初的5美元回升至近平水水平。国内市场依旧较弱，本身不具备任何上涨基础。成品油价格继续走低，部分柴油报至近6200元，渣油、油浆价格也基本稳定。在国内成品油市场无任何涨价预期的情况下，市场低迷。即便是在原油破百的氛围中，市场价格也仅仅走高30元。

　　技术上，沪油期价本周大幅走高，其中尤以周五为明显。从盘面来看，市场一方面受到外盘原油提振，更多的则是因周五国内金属市场涨停提振工业品整体。同样的行情可以通过参照12月24日价格走势来理解。在金属全线涨停，沪胶近乎涨停的氛围中，多头资金强拉沪油，至收盘涨幅接近2%，弱势不言而喻。整体看，油价破百应多少带给市场部分做多热情，但疲弱的基本面导致市场多头仍未日内短多为主。上周提及的套利机会已经从30点扩大至170点，可适量减磅，并可考虑伺机反向操作。

　　本周燃料油价格高位整理，油价重回520美元以上。

　　上海燃料油期货本周缩量，但持仓小幅减少。移仓换月主题。原油涨势促动多头资金入场。未来关注资金结构变化。