江南期货：大豆高位震荡 相对抗跌

　　文华财经（编辑 王亚男）--上周，国内外市场大豆类价格总体仍以强势冲高为主，周四国内大豆远期合约出现涨停带动看多人气出现狂热，但是在这种背景下，大豆类品种间强弱表现也开始出现分化，其中前期领涨的豆油合约在上周四、五连续两天呈现高开低走态势，我认为，上涨行情后期强弩之末的拉升阶段已经开始出现，一旦出现这种情况也将意味着，多空格局正在运酿逆转，但是在周线技术面结构上暂时还欠缺明显的验证。

　　自上周四开始我们尝试建立从豆油805合约尝试看空大豆类价格，预期豆油应该是短期弱势品种，而大豆多头能量宣泄之后也将逐步趋弱，所以的总体思路是先尝试抛空豆油，再评估从901、809合约全面看空大豆的可行性。

　　从周四、五两天的豆油表现来看，态势的发展呈现出向我们预期发展的一面，但是由于大豆合约的相对强势，豆油在盘中下跌节奏表现的并不是很顺畅，我们前面讲过，“从一个高位看空的角度而言，我们预期在泡沫被挤掉的初始阶段，价格将会有一个明显的、快速下降的过程”。从技术面的运行节奏来看，在连续两天美盘上涨背景之下豆油均高开低走之后，今日在周五美豆小幅收低的情况，豆油合约应该有一个大幅下跌的过程，如果这种情形不能出现，短期压力可能会趋于缓解，而价格将呈现高位震荡态势，这种态势是不利于看空的

　　今天豆类价格表现验证了我们对看跌不确定性的担忧。

　　技术面：豆类价格外仍处于均线形成的多头格局之中，上涨趋势虽有震荡，但未逆转。

　　趋势判断：高位震荡。

　　策略建议：择高轻仓尝试短空。