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黄金期货火爆上市 看国际脸色 首日可能将疯狂冲击涨停

http://www.sina.com.cn 2008年01月05日 08:29 金牛财顺

    黄金期货火爆上市 首日可能将疯狂冲击涨停!

     去年10月,棕榈油期货在大连商品交易所挂牌上市,在现货和国际期货市场的带动下,上市首日大部分合约均出现高开走势,并迅速封住8%的涨停板。如今,这一火爆场景有望在黄金期货市场再次上演。"黄金是商品期货中最火爆的品种,根据目前的趋势,1月9日上市第一天很有可能冲击涨停板。"上海中期期货经纪公司市场分析师沈剑云说。

     模拟交易触及涨停

     2007年12月29日,上海期货交易所发布公告称,经中国证监会批准,上期所已完成各项准备工作,将于2008年1月9日挂牌交易黄金期货合约。上期所很快又公布了有关黄金期货的合约设计及相关规则。根据合约及相关业务规则,黄金期货的交易单位为1000克/手,交易代码为AU,挂盘合约月份为2008年6月至2008年12月。新合约的挂盘基准价将于1月8日由上期所公布。最低交易保证金为合约价值的7%,最小变动价为0.01元/克,每日价格最大波动不超过上一交易日结算价的?%。而挂盘当日涨跌停板幅度为正常涨跌停板的2倍(即不超过挂盘基准价的?0%)。

     黄金期货上市的消息传出以后,到期货公司开户的人数明显增多,而其中50%到80%的客户都是专门为黄金期货而开户的。实际上,黄金期货作为2008年上市的第一个新品种,也是中国期货历史上第一个具有金融属性的品种,无论机构投资者或是个人投资者的关注程度都远超过棕榈油。

     上海在历史上还曾经是中国最大的炒金中心,有广泛的职业投机者基 >葜泄平鹦嵬臣剖菹允荆壳爸泄蹲驶平鸬娜耸丫100万,黄金期货的推出为这些投机者提供了新的选择。对于黄金企业来说,黄金期货将成为其套期保值的重要工具。

     1月2日进行的黄金期货模拟交易充分显示了这一品种的受欢迎程度。据上海期货交易所统计,黄金期货模拟交易首日,共有3904个账户开户交易,全天的总成交量达3.77万手,收盘总持仓量达8710手。模拟交易首日上午一开盘,七大合约即全线涨停。其中,业绩最好的投资者收益达到了208.8%,而侥幸做空者则损失惨重。

     期金价格要看国际脸色

     专业人士提醒,缺少期货经验的投资者不宜盲目参与黄金期货。期货采用保证金操作,收益放大的同时也大大放大了风险。此外,黄金定价权牢牢掌握在伦敦和纽约市场上,国内金价受到国际价格影响非常明显。沈剑云认为,短时间内,黄金牛市的格局仍将持续。但投资者需要密切关注各国央行的最新动向,在金价不断创历史新高的同时,各国央行仍有抛售黄金储备平抑价格的可能。

     此外,稳健的期货投资者一般都不会轻易进入新的品种。新品种上市以后,需要运行一段时间才能逐步达到交投活跃的程度。以黄金来说,广泛的群众基础大大缩短了其活跃过程,但也需要大约两个月时间才能达到交易平稳的阶段。在这之前的一段时间,操作成本和风险都比较大。

     在投资者教育和风险提示上,上海期货交易所可以说不惜成本。分析人士指出,尽管距离上市时间很近,但本次仍然推出一套独立的模拟交易系统,需要花费巨大的运营成本。上期所有关人士介绍,黄金期货的风险控制制度非常严格。根据规定,黄金期货某合约持仓量达2万手时,交易所将公布该月份合约及交割月份合约前20名会员的成交量及买卖持仓量排名。这一标准比其他品种更为严格,如燃料油期货的持仓限制为10万手。

     上期所在黄金期货相关规则中还增加了自然人客户持仓不允许进入交割月的规定,即使是普通投资法人也不能随意进入交割流程。只有上期所指定的国内9大交割品牌的产金企业,如中金公司、山东黄金公司、紫金矿业等和将来参与黄金期货的银行,才可以直接往上期所里面交货。

     据了解,即使是机构客户参与黄金期货也是非常谨慎的。由于大部分黄金企业都是上海黄金交易所的会员,他们初期一般都会采取两条腿走路的方式,一方面在黄金交易所继续进行T+3的套期保值交易,一方面以较小的成本尝试在期货交易所进行黄金期货交易。

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