天琪期货：上行动能不足 外强内弱持续

　　文华财经（编辑 李欣）--（一）、国内期货市场表现

　　 周五大连豆粕期货受美豆大涨推动，期价跳控高开，但由于主力合约m0809开盘3467，最高3488，最低3429，收盘3437，成交811322 手，持仓减少9750至335072手。m0805开盘3529，最高3545，最低3514，收盘3520。连豆粕的逐渐恢复技术性强势，均线系统进一步发散，技术指标抬头向上，对价格形成支撑，短期压力位3500。

　　 （二）、美国市场情况

　　 周四CBOT大豆期货市场延续冲高步伐，期价大幅飙升18-20美分。2008年7月大豆合约在投机买盘鼎立配合下，刷新合约历史高点。分析师表示，投机买盘及长期基本面利多因素(包括供应紧缩担忧、全球需求强劲)促成今日CBOT大豆期货市场大幅上涨。此外，2008日历年初指数基金买盘兴趣增加、商品市场全线做多令大豆期价保持上涨动能。芝加哥伊 利诺伊谷物分析师Vic Lespinesse认为，市场正显示出强劲上涨态势，在脱离初期整理模式后，大豆期价反弹至合约新高。市场对阿根廷大豆作物带局部地区干旱表示担忧，且下周五即将公布的月度供需报告库存预期紧缩加上指数基金不断地向商品市场注入新资本，这些因素为大豆期价涨至历史性高点奠定坚实的基础。周五盘前，美国农业部(USDA)将公布截至12月27日的一周出口销售报告。分析师预计，当周美国2007/08年度大豆净出口销售量为30-50万吨，豆粕、豆油净出口销售量预计分别为5-10万吨和5000-15000吨。美豆技术表现尤为强劲，量价配合良好，多头持仓特征明显，期价在新高位置存在着超买压力，有修正要求。

　　 （三）、国内现货市场动态

　　 黑龙江集贤、友谊地区豆粕价格保持稳定，行情仍无好转，外销量较少，3450-3500元/吨。华北地区豆粕价格稳中略涨。秦皇岛地区油厂近日成交价在 3680-3700元/吨左右；北京地区油厂43％左右蛋白豆粕出厂最低价格在3700元/吨，据悉昨日成交价在3680元/吨左右，成交情况一般；天津地区油厂尚未出价。山东日照地区大型油厂43％蛋白豆粕价格在3660元/吨，青岛地区油厂3670元/吨，均较稳定。河南周口地区油厂43％蛋白豆粕成交价3840元/吨，较昨日价格涨30元/吨，此外昨日了解的消息称郑州市场价格在3750-3800元/吨左右，当地山东货源的粕价格稍低。江苏南通地区油厂43％蛋白豆粕报价亦上涨30元/吨，报价在3730元/吨，据悉昨日成交情况也不错。广东市场豆粕价格比较稳定，成交价多在3550-3600元 /吨左右，昨日当地有油厂43％蛋白报价3660元/吨。广西钦州地区油厂43％蛋白豆粕报价3770元/吨。

　　 （四）、操作分析

　　 在原油等周边市场指引下，近日外盘美豆出现了大幅的、快速的拉升行情，指数基金是为美豆主要推动力，尽可能捕风捉影地发掘市场的利多题材，这么做的目的很明显，就是在南美新产生预期压力之前，以尽可能高的价格卖出美豆。由于美国控制了世界贸易大豆的定价权，作为美豆最大买家的中国，则饱受其害，曾导致许多国内大豆企业被外资控制。国家出台了一些列措施，以防止豆类价格的暴涨暴跌。在盘面则表现为外盘涨势如此之汹，而国内跟涨动能较弱，深层原因则是定价权的争夺。由于饲料业的低迷以及豆油价格突飞猛进的压制，豆粕价格一直处于相对较低的水平，9月大豆和豆粕价差达到了1300多点。从一定角度来说，这个价差是不合理的。预计随着后期节日需求效应的拉动，这个价差有望得到修正。短期看，豆粕仍有上涨空间。建议投资者：轻仓短线操作、逢高减磅。

　　责任编辑:赵维伟