全球农产品价格提升 玉米将形成稳步上涨特征(2)

　　七、影响国际市场玉米因素分析：

　　1、 美国玉米出口需求旺盛

　　由于美元贬值以及国际小麦价格飙升，全球玉米对美国玉米的采购需求增大，美国玉米出口旺盛，据美国农业部周度出口销售报告显示，截至12 月13日美国07/08年度玉米出口总量达到3774.46 万吨，高于去年同期2864.74万吨的水平。累计出口装船量达到1866.21万吨，也高于去年同期的1679.26 万吨的水平。显示美国玉米在07/08年度初期的出口进度加快，本年度以来美国玉米每周的出口销售量大部分都在100 万吨以上，巩固了市场对于今年美国玉米出口将创下新记录的预期。美国农业部在月报里面预计07/08年度美国玉米出口总量将达到6223 万吨的历史高点。　　

　　2、南美玉米产区天气影响作物生长

　　南美阿根廷和巴西的玉米播种完成，阿根廷的玉米播种面积预计达到320万公顷，美国农业部预测阿根廷本年度玉米产量将达到2250万吨。巴西的玉米产量将达到5000 万吨。由于阿根廷是玉米出口大国，其产量对全球的玉米供应有一定的影响，同时巴西近年来的玉米也增产较快，对全球玉米的供需形势影响也在增长。而本年度出现拉尼娜气候，阿根廷玉米产区较为干旱，对玉米作物生长造成一定压力，对玉米市场有偏多影响。

　　3、投机基金在CBOT玉米上持有庞大的净多单

　　由于玉米的消费需求增长潜力较大，投机基金在玉米上持有长线多单，07年投机基金在CBOT 上的玉米期货上维持庞大的净多部位，据美国商品期货交易委员会(CFTC)的报告显示，截至12 月11日，投机基金在CBOT玉米上的多头达到365775 手，空头为89025手，净多头寸高达276750手。投机基金对玉米的后市上涨空间有较大的预期。　　

　　八、后市展望：

　　从国际市场看，虽然07/08 年度美国玉米产量因播种面积的锐增而创下历史高点3.3448亿吨，但是由于美国乙醇用玉米消费需求潜力巨大，美国玉米的供应压力不大。CBOT 玉米指数期价在320 美分---380 美分的大箱体震荡了四个月之后，期价在07 年10 月份向上突破，展开了一波强劲的大涨行情，期价突破了400美分，交投范围上升到新的交易区间。预计在08 年第一季度玉米期价波动范围将在380美分---450美分之间，08 年第二季度随着美国玉米春播的开始，玉米播种面积若出现较大降幅，则CBOT 玉米期价将有可能达到500 美分位置。

　　从国内情况看，尽管由于调控政策以及国内玉米产需自给自足的影响，大连玉米期价与CBOT 玉米走势的联动性较弱。但是由于我国和全球一样处于通胀的环境，食品价格上涨态势较为明显。在全球农产品价格提升的背景下，国内玉米期价难以走出独立行情，将形成稳步上涨的特征。国家的调控政策对于短期内稳定玉米价格有效，但中长期上涨的态势难以扭转。且由于我国玉米的面积扩张潜力不大，增产的潜力也将受限。而消费的刚性需求增长对玉米的价格支撑将是稳固的。大连玉米主力809 合约期价近期的盘整区间在1780—1900 元/吨之间，明年上半年期价将以震荡攀升为主，期价有望突破区间的上轨位置，高点达到2000元/吨，震荡调整的支撑位在1750—1800 元/吨。

　　长城伟业期货经纪有限公司 刘幸华