大业期货：宏观因素偏空 沪铜后市走低概率大

　　文华财经（编辑 周鸿宇）--国际市场方面，周三美国公布了12月份的制造业数据，12月份美国制造业指数为47.7，是2003年4月份以来的低点，美国的经济前景不容乐观。同时美联储的会议记录显示，美国的信贷危机需要更大幅度的降息，这势必导致美元大幅走低，并推动原油、黄金等商品价格大幅升高。一方面经济增长的活力在减弱，另一方面高油价正推动通货膨胀蔓延，经济或将呈现出一种增长乏力，通胀难抑的状态。对铜市而言，经济活动减弱将削减对铜的需求，铜价正面临来自经济层面的考验。

　　国内市场方面，从目前来看，亚洲地区的消费仍显冷淡。这一点从现货升水上可以直接体现出来。如在24日之前的一周里，上海长江有色现货升水高达2000元，但在元旦前的最后一周里，现货升水直线下降，节前降至300-500元。今天更是降至150-350元。来自现货市场的消息，近期国内贸易商出货意愿较强，但消费商都是现用现买。我们认为，只有在中国铜消费的带动下，全球铜价才有可能摆脱目前的弱势。

　　今日沪铜主力合约CU0803以57150元/吨开盘，盘中振荡盘升，报收于57910元/吨，较上一交易日上涨660元/吨，幅度为1.15%，持仓量为102876手，增加4324手，总成交199688手，较上一交易日有所缩减。技术上看，期价在10日均线是否获得良好支撑在短期内有待考验，预计近期仍以振荡为主，波动区间为55000-59000点，建议投资者以日内短线操作为宜。

　　大业期货 刘劭成