股指期货延期推出 仿真交易大幅萎缩

     由于坊间传闻股指期货在今年4月份之前推出可能性较小，投资者参与的热情急转直下，目前日成交总量由2007年11月份的100万手以上，下降到40万手左右，持仓量若除去近月合约到期因素变化不大，表明日内投资操作大幅减少。

     近季月、远季月合约受现货上行影响，股指期货仿真交易中多头略胜一筹，基差走强。近月合约由于到期的因素，基差逐步走弱。次近月合约走势与现货相近，基差整月涨幅不大。期货合约基差的变化表明，投资者目前对近期现货走势仍较谨慎，但对中期走势仍持看涨态度。

     安信证券金融工程分析师常科丰分析，对于2008年1月份期货合约基差的走势，我们认为基差逐步走强的可能性较大，主要原因是：1月份现货呈振荡上行走势可能性较大，投资者的信心在2007年12月份的基础上将进一步恢复，体现在期货合约走势上即期货合约走势强于现货。

     在操作上，2008年1月份远期合约走势将强于近期合约，而价差中以远季月——近月为最大，因此我们建议建议投资者可通过卖空0801合约，买入0806合约进行跨期套利操作。

     对于2008年1月份指数的走势，常科丰认为仍将呈振荡上行的走势。