银建期货：郑糖短期偏空 中期看涨

　　文华财经(编辑 王亚男)--隔夜NYBOT11号原糖期下跌至两周低点，但最终一轮空头回补消弱了跌幅，选择权交易活跃，3月原糖期货收低9点至每磅10.73美分。

　　基本面方面，当前白糖与棉花不同，正处于生产高峰期，后市新糖产出量会持续增大，同时部分旧糖由于无法售出，不得不顺延到08年与新糖争夺市场，大批未售出白糖注册为仓单，截至元旦前，郑商所仓单数量大增2322张至3007，仓单预报更是高达28824张，实盘压力较大，致使糖价萎靡，昨日主产区现货报价稳中有跌，广西基本持平报新糖3460-3530、老糖3420-3440，总体成交乏量购销偏淡；云南下调30-50元报昆明3420-3430。各批发市场的订货价格普遍是中、小幅度下跌。天气方面，广西面临本榨季第二次霜冻，但本次冷空气很难形成有杀伤力的霜冻天气，对甘蔗种植密集的广西中南部没有太大影响。总体来说，当前并没有拿的出手的利多消息，后市糖价的反转还要看国家具体的收储政策是否利多以及用糖企业大规模备糖期何时开始。在两者没有确切消息之前，建议投资者不要贸然做多。

　　技术面来看，昨日郑糖0807低开高走，但在0.382回撤处压力明显，尾盘郑糖收高是由空头平仓所致，在没有利多消息支撑下，多头主力亦不敢贸然发动攻势。成交量萎缩，仅有331010手，在新的利多消息出现之前，郑糖很难大涨。昨日郑糖主力807增仓18414，但并非多头主力增仓，而是元旦前离场散户重新入场所致。总体来说，当前郑糖处于振荡偏空格局。预计今日仍在3900-4000区间振荡。重要支撑线3950/3900，重要压力线4000/4050。

　　建议短线投资者离场观望，待糖价企稳后再入场做多，此时贸然做多风险较大；中线投资者逢低建仓，随着春节备糖期的来临，郑糖中期上涨可期。

　　(银建期货分析师：曾森森）