辽宁中期：本周铜锌冲高回落 振荡走势依旧

　　文华财经（编辑 李欣）--本周前几日LME市场由于圣诞节假期休市没有行情，周四期铜冲高回落，早盘一度大幅走高至接近7000美元，美元指数走软和中国计划取消精炼铜进口关税为铜市场提供强劲支撑，同时节日期间沪铜的大幅上涨也使得伦铜有补涨的需要，但是尾盘回落，受低于预期的美国经济数据影响。沪铜本周冲高回落，周一期价延续上周五涨势，开盘涨停并延续至收盘；周二沪铜高开低走，开盘跳空高开至6万上方，随后回补早盘跳空缺口并继续下行，受前几日多头获利离场影响；周三沪铜低开高走，前一交易日离场多头今日再次杀入推动了价格的上扬；周四沪铜低开低走，早盘一度上涨达到60000，随后遭到空头和多头离场双重打压回落；周五沪铜低开低走，主力合约0803开盘58000，早盘在多头离场影响下下跌，一度靠近跌停板，期间低位振荡，终盘收于56880，下跌2120，成交量265542，持仓量93276，减仓16688手。

　　本周LME铜库存变化不大，基本与上周持平，现货贴水再度回到40美元附近。国内来看，本周上期所铜库存小幅减少125吨，总库存25597吨，市场整体货源较足，观望气氛较浓，成交不活跃。

　　中国财政部本周三12月26日称，从2008年起将免除氧化铝、精炼铜、电解铝的进口关税，精炼铜的2％的进口关税将从1月1日取消，这暗示来自中国的铜需求将增加，支撑了期价。

　　周四，12月27日美国商务部发布的数据显示，11月份美国耐用品订单月环比数据为0.1％，虽然扭转了连续三个月的负增长，但是发布的数据仍大幅低于市场预期的2.0％。同时今夜将公布的11月份新屋销售数据预计环比减少1.60％，这打压了期价。

　　技术上，LME三个月期铜本周表现不佳，在美元走软和沪铜大涨的情况下，涨幅有限，主要受低于预期的美国经济数据影响，市场对后市经济增长放缓的预期仍旧不变，限制了期价的涨幅，在没有新的因素刺激下，预期期价近期将继续维持区间振荡。国内来看，在伦铜节日期间，沪铜表现强劲，期价数次冲击60000，甚至一度涨至6万上方，不过最终仍旧承压回落，周末更是在伦铜冲高回落的影响下下行回补24日跳空缺口，持仓量大幅减少，短期方向仍旧不明朗，维持振荡，操作上日内短线。

　　本周LME三个月期铝仍旧维持窄幅振荡，周四期价跟随伦铜冲高回落，终盘小幅收跌。沪铝冲高回落，周一在铜锌涨停的情况下，资金大量涌入期铝市场推高铝价；周二在前一交易日多头离场影响下，期价迅速回落；随后几天期价维持在低位振荡，周五沪铝低开低走，主力合约0803开盘18260，期间振荡下行，终盘收于18180，下跌110，成交量6214，持仓量28258，减仓1194手。

　　本周LME铝库存基本与上周持平，现货贴水再次回到50美元上方。国内来看，本周上期所铝库存减少6478吨，总库存89115吨，现货报价从周初的18000上方回落到17800下方，贴水仍旧维持在100上方，临近元旦，现货商出货意愿较强，成交较为活跃。

　　技术上，LME三个月期铝本周小幅下跌，期价继续紧贴在2400美元上方振荡，技术走势转弱，后市很可能回归跌势，目标位前期区间低点2370美元附近。国内来看，沪铝本周冲高回落，周初主要受到资金买盘推动上行，随后几日回归理性下行，在国内现货库存压力巨大的情况下，后市仍旧以弱势振荡为主，操作上观望为宜。

　　本周LME三个月期锌小幅上涨，受节日期间沪锌大幅上涨带动。沪锌本周表现强劲，维持高位振荡，期间数次冲击20000未果，周五期价低开低走，主力合约0803开盘19300，早盘在空头打压下下行，期间振荡，终盘收于18950，下跌570，成交量168420，持仓量37626，减仓2290手。

　　本周LME锌库存基本与上周持平，现货贴水仍旧维持在10美元上方。国内来看，本周上期所锌库存大幅增加12829吨，总库存54404吨，说明国内现货库存仍旧很大，整体过剩局面不变，现货方面，由于炼厂惜售报高售价，使得现货价格整体表现坚挺，周末现货升贴水报平水－升水200，成交较为清淡，观望气氛较浓。

　　12月26日中国财政部称将把低等级锌的出口关税上调到15％，但对高等级锌仍旧免征出口关税，说明国家鼓励生长高等级锌，同时对高等级锌的出口没有再加阻隔，高等级锌为上期所的交割锌，这对期价形成了很好的支撑。

　　技术上，LME三个月期锌上涨，受美元走软导致的基金属全面上扬影响，再加上节日期间沪锌的大幅上涨促使伦锌补涨，从11月22日低点和11月30日高点所作黄金分割来看，期价反弹至2440美元上方，有继续上扬向2500美元靠近的可能，整体弱势走势不变，后市有再次回归跌势的可能。国内来看，沪锌本周维持高位振荡，表现强劲，现货价格的坚挺支撑了期价，近几日虽然期价始终维持在靠近20000附近的相对高位，不过持仓量却持续减少，说明20000附近阻力较大，周五更是在沪铜大跌的影响多头离场使得期价下挫，在国内现货库存较多的情况下，期价上行压力较大，同时继续向下空间亦有限，整体仍将维持振荡，关注伦锌走势，操作上跟随沪铜日内短线。

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