银建期货：郑糖年前趋势不明朗 中期看涨

　　文华财经（编辑 王亚男）--隔夜NYBOT11号原糖期货受投机性买盘推动小幅收高，生产商的卖盘抑制了市场的涨势，很多投资者仍沉浸在圣诞的快乐中，并未进场交易，整体成交不活跃。主力3月原糖合约收高7点至10.97美分/磅。

　　基本面方面，昨日糖价下跌主要与两大利空政策出台有关。一是中国人民银行日前下发文件，缩小了明年银行信贷总规模。信贷规模的限制预计将使部分糖厂和用糖企业由于资金短缺而减少采购食糖量。二是财政部昨日公布了2008年关税实施方案，进口税率整体呈下降趋势。该方案的出台表明国家鼓励进口的态度坚决，进口的增加必定导致国内食糖供给水平的提升。受利空政策打压，昨日食糖现货和期货价格都出现下跌。

　　另一方面，元旦假日即将来临，投机者为回避假日风险，减仓意愿明显，昨日郑糖主力0807合约减仓25226手，卖方迎合买方成交所占比例较大。现货方面，昨日主产区糖价也出现下滑，广西下调20元，报新糖3480-3540、陈糖3440，总体成交一般偏淡；云南下调30-40元报昆明3470-3480，市场买涨不买跌的心理以及维持观望者较多，成交较少

　　 技术面来看，昨日郑糖0807平开后受收储政策利多影响一度冲高至4076，随后由于两大利空政策出台，郑糖尾盘下破重要支撑位4000后一泻千里，最终收盘于3980，下跌63点，昨日下跌主要受利空政策影响，供需基本面并没有大的变化，虽然今日为元旦前最后一个交易日，多头减仓势必打压期价，但郑糖不会大幅下跌。预计今日仍在3950-4100区间振荡。重要支撑线3950，重要压力线4100/4050。

　　建议短线投资者离场观望，回避假日风险，中线投资者逢低建仓，年后郑糖必有一波上涨行情。

　　（银建期货分析师：曾森森）