上海金鹏：郑糖日评——白糖：做多，809合约更值得关注

    白糖市场的做多热情再次被周边商品的大幅度上涨所点燃，全天主力合约走势再次以日内最高价格收盘，价格再次站稳在均线系统上方，排兵布阵，等待下一波的上攻。 其实白糖市场仍然具有短期猛冲的实力和能力。在技术上的整合基本已经到位，如果目前的主力807合约在近短时间不能够冲破前期高点4120一线，那么这个合约很快将被抛弃，一则持仓量在40万手以上，多空双方将面临巨大的资金压力，尤其是对多头非常不利。二则，技术走势上面临尴尬的“头肩顶”的走势，尤其是目前的时间段内处于这个“头肩顶”的右肩位置，面临时间窗口的考验。所以对峁着劲头准备冲进去做多的投资者而言远月的809合约将是很好的选择，至少上述资金面和技术面的压力完全没有，同时技术面的均线排列整齐而规范，上升通道良好，更适合做多。 美国近期公布的新的能源法案，到2020年， 美国汽车工业必须使汽油消耗比目前降低40%。新能源法案还鼓励大幅度增加生物能源的使用量，使其到2022年达到360亿加仑，其中，燃料乙醇占三分之一以上。在这个背景下，NYBOT交易所白糖价格出现飙升，基金的做多几乎可以称之为肆无忌惮，世界第一大白糖主产国巴西糖的四分之一都用来生产燃料乙醇。而美国作为能源消耗的第一大国家，新能源法案的提出对白糖市场形成长期和坚挺的支撑。 投资者关注的是白糖的供应量的增加可能更大，07年的供求关系导致现货价格的低迷已经非常明显，当然如此大量的供应量的增加也是在政策的扶持下形成的，糖市的连续大幅度上涨刺激了全球白糖的产量暴增。但是如此巨量的增产面对全球能源的消耗和转化量，仍显得不足。尤其是美国新的能源法公布后。 其实，我们的目光更应注意到，商品价格的整体上涨局面，尤其是消费品上，以白糖作为原料的终端产品都在大幅度提价，而作为原料的白糖价格就不会处于低位。价格同时也会反方向传导。消费品价格的上涨持续的坚挺，白糖价格不会长期徘徊不前。 白糖期货具有天然的活跃性，在短期内的爆发力度非常强大，市场对其也宠爱有加。当然资本的逐利性本质不会改变，在纽约糖市大幅度拉升，基本面持续利好的背景之下，滞涨的郑州白糖期货，将可能发动跨年度行情，对此我们更推荐809合约。（常小军021-68400859）

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