银河期货：连豆小幅上涨 运费持续下跌

　　文华财经(编辑 兰兰)--周二大连大豆小幅上涨，近期国际海运费持续暴跌对连豆将产生利空影响，连豆中期走势可能异于美盘，建议中线保持观望。

　　美盘方面，市场进入圣诞假期，消息面平淡，但长期利多基本面以及宏观的美元贬值、商品上涨继续构成支撑，在半天的交易中美豆价格再创34年来新高，农产品大牛市仍在持续发展。

　　进口成本方面，周一巴拿马型运价指数继续下跌1.72%收8277，自10月30日最高11713点已下跌29%，运费指数可能处于长期下跌的走势之中，关系到大豆进口成本的航线运费逐渐走低，周一美豆上涨3.2美分/蒲式耳合1.2美元/吨，海运费下跌1.9美元/吨，CIF成本下跌0.7美元/吨，与一周前相比美豆上涨8.5美元/吨，海运费下跌9.7美元/吨，CIF成本下跌1.2美元/吨，考虑人民币升值，进口成本则下跌更多，近几日人民币升值呈现加速态势，应引起重视，从宏观调控的角度，降低进口增值税只能是一次性的，而升值人民币同样降低进口成本，对抑制国内物价更加有效，这可能是近期调控的一个主要手段。按照1%的进口关税计算，巴西明年3月船期大豆的进口成本约为4761元/吨。

　　技术分析，美豆处于长期牛市之中，美豆3月合约自10月8日以来的中期上涨走势已持续54天，这也是大牛市中才能出现的延长中期上涨走势，中期涨势止损1130美分。国内大豆价格除受美盘带动外，还需考虑人民币升值和海运费下跌因素，走势将会弱于美盘，豆粕809为中期振荡走势，豆一809合约可能为11月30日以来的中期(1～2个月)上涨走势也不排除中期振荡可能，建议中线保持观望。

　　王晓光