江南期货：上方面临重要压力位 关注铜市场后市机会

　　文华财经（编辑 兰兰）--LME三个月期铜在上周五的交易中追随沪铜的涨势而出现拉升走势，市场价格终盘收报6840美元/吨，涨285美元。市场价格再次靠近前期7000-8000美元的大的震荡箱体，预计短期市场价格在7000美元附近存在较强的压力。从交易情况看，圣诞节前的空头回补导致铜市连续反弹，持仓量在近四个交易日减少8000手。

　　国内市场方面，由于欧美国家圣诞节休假，沪铜今天暂且失去了LME铜的指引，早盘顺势高开之后便在空头平仓的推动下迅速封住涨停板。从盘中表现来看，出于贪婪和强烈看涨的心态，多头并没有主动平仓。

　　LME铜库存继续出现大幅增加，离20万吨仅仅一步之摇，不过现货贴水收窄至29美元。国内现货仍趋紧，不过现货升水由上周的2000元/吨回落至1500元/吨左右，预计后市的升水幅度将逐渐下降，那么国内沪铜市场大幅升水的炒作有可能在下半周告一段落。

　　具体分析本轮强劲反弹的原因，实际上上涨动能不是来自于LME，国内市场的逼仓行为主导了这一切。在空头持仓由0802移向0803合约的过程中给多头一个喘息的机会，多头利用资金优势迅速拉抬价格，空头止损单随即纷纷出局，在此期间，现货趋紧与现货大幅升水则为多头提供了逼仓的条件。

　　从今年的现货价格看，5月至11月期间的现货月均价在64000-65000元左右，今天国内现货价格已经回升至63000元/吨左右，预计短期现货的上涨空间应该相对有限。另外，从今年的消费情况看，现货价格在64000元/吨以上则成交明显不足，尽管后市现货报价仍有可能继续上扬，但采购商后期有可能趋于观望，毕竟目前尚不是传统的消费旺季。

　　技术上看，62000-63000元/吨附近存在巨大的压力，若价格在多头逼仓的影响下继续大幅上扬则可关注压力位附近抛空的机会，止损在63000点一线。操作上，建议多头逐步平仓出局观望，等待急涨之后的抛空机会。

　　江南期货：蒋东林