集成利期货：中国买盘刺激伦铜暴涨

　　文华财经（编辑 王亚男）--节前外盘受到中国买盘入场刺激而暴涨，尽管中国国内六度加息但似乎对金属需求影响甚微，同时盘面短线指标释放反弹能量，短线强势仍有望持续，不过，目前仍需理智看待综合铜的上涨：首先，近期G7经济成长放缓速度快于一个月前预测同时全球性的通货膨胀有可能在石油的上涨中加剧，这将对其央行构成数年来最大的政策挑战，同时根据目前美国各种经济数据美宁年陷于衰退的可能性增加至40％或以上，圣诞前的关键消费季节消费显弱略见一斑；其次，亚洲尤其是中国和印度的内需旺盛的确有助于亚洲避开大幅放缓的危机，但通胀压力仍将对这个亚洲的需求构成威胁，来年决策者将必须运用紧缩货币政策抑制成本上扬，中国经济来年成长可能降温至10.7％，而印度07/08年增速也将低于06/07水平；最后，CFTC净空头寸近期在上涨中再度增加，同时LME库存上涨有望突破20万吨水平，这些与正常的价格上涨出现背离，近期追涨仍需谨慎。

　　沪铜方面，近期受现货升水及国外铜价飞速上涨影响而连续第二日涨停，同时国内股市近期的回暖也使提振沪铜盘面人气，尽管后两日美盘休市，但估计国内铜价仍需在修正现货升水中保持强势，前期多单仍可持有，但再度追涨似乎还不适宜。

　　集成利期货研发部 黄伟昌