现货坚挺PK政策利空 棕榈油期货窄幅震荡

　　为稳定植物油市场，有关部门虽然采取了种种调控措施，但短期内包括棕榈油在内的植物油现货价格依然坚挺，供需趋紧局面也无法得到有效改观，因此预计棕榈油高位震荡的可能性较大。

　　盘面上，虽然受国家调控政策的影响买盘较为谨慎，期价涨幅也受限。但国内现货价格依然保持坚挺，一级豆油报价多集中在10550-11000元/吨之间，而四级豆油及毛豆油报价则在10000-10550元/吨。棕榈油各港口报价集中在8470-8800元/吨。预计短期内市场供需趋紧的局面无法得到有效改观，现货价格大幅下滑的可能性很小。且春节前后将是食用油传统的消费旺季，棕榈油价格仍可能维持高位运行。

　　另据油世界预计，由于国际市场对植物油需求的大幅增加以及全球生物燃料产量的提升，明年植物油价格仍将保持在较高水平，但近段时间可能面临获利了结。从大豆价格来看，未来天气的变化是影响南美大豆产量的关键因素，美国大豆供应紧俏以及南美大豆产量的不确定性继续为大豆及其制品提供中长期支撑。国际豆类期货强势特征未改，后市仍存在一定上升空间。

　　上周五马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场收盘上涨，因为油棕榈种植区天气恶劣以及出口增长。基准3月毛棕榈油合约收高35令吉，报收2997令吉/吨。船运调查机构ITS预计马来西亚12月1-20日棕榈油出口量为946，210吨，比上月同期增长了2.28%。这份数据显示，对欧盟的出口已经恢复，比上月同期增长。这说明尽管价格高企，海外需求依然强劲。

　　不过有分析人士表示，政府控制通胀的决心和实际行动对食用油价格带来的影响不可忽视。近两年国内商品价格不断上涨，调控势在必行。在食用油政策方面已采取的措施包括：发文要求油脂企业加强自律、免税进口豆油、提供油料作物种植补贴和取消出口退税等。但整体牛市行情以及基本面的因素仍将是决定性的因素。2008年中美大豆种植面积以及生长期的天气、世界原油价格都将起到决定性作用。考虑到近几年天气的不确定性明年将延续，加上美元贬值趋势难改等诸多因素，食用油继续牛市的可能性很大。 (金鹏期货 马爽/中证网)