豆粕周报：众多利空打压粕价下行

    2007年51周（12.17-12.23），豆粕市场持续较淡，价格也止涨转跌。目前现货市场基本面偏空，供应在增加，而需求减弱，本周各地成交情况普遍清淡，不少地区反映基本没有什么成交，油厂库存渐增，价格因此走低。此外，国家宣布从12月20日取消原粮及制粉出口退税，由于大豆出口数量有限，实质影响不大，但政策利空迅速在期货市场体现，也对现货行情构成了压制。至周五，国内豆粕继续稳中下滑，多数地区成交可议价，部分成交放得较低，价格与上周同期相比下跌20-80元/吨不等，各地具体情况如下：

     周五，黑龙江集贤地区豆粕3420-3550元/吨左右；京津冀地区3700-3760元/吨左右；辽宁地区在3660-3720元/吨；江浙地区在3640-3750元/吨；河南地区3780-3790元/吨左右；山东地区3700-3750元/吨；广西地区在3650-3800元/吨；广东地区3580-3650元/吨。

     市场分析

     本周豆粕现货价格不断稳中下滑，行情较弱。分析认为影响豆粕价格走势的主要原因如下：

     1、国际市场对大豆期末库存紧缩、需求前景看好的认知未改，市场长期基本面支撑较强，所以尽管假期来临获利平仓增多，但外盘仍较坚挺，对于后市业内也担心可能出现暴跌行情，国内连盘呈现区间振荡走势，本周的盘面未能给予现货市场支撑。

     2、养殖行情偏弱，饲料厂消化库存，随用随买，一些地区厂家推迟采购。本网了解到的消息，由于养殖成本高以及疫病影响，河北、辽宁等地猪、鸡存栏大幅下降，养殖补栏积极性也不高，豆粕需求减弱。

     3、对于国家取消大豆等原粮出口退税的消息，海关数据显示今年1－11月我国大豆出口量仅40万吨，因此该政策的实质影响不大，但其利空效应一方面会作用于其他如玉米等期货品种并波及豆类产品，另一方面也对心理也造成压力，加重市场的观望氛围。

     4、从压榨利润的角度看，本周粕价持续走低，但豆油价格在上涨，周五国内沿海地区一级豆油报价集中在10600-11000元/吨左右，四级豆油报价在10050-10600元/吨，这样油厂压榨利润多数仍在100元/吨以上，目前市场未出现政策方面的利空消息，业内对于后市豆油行情是比较看好的，这也对粕市构成压力。

     后市分析：目前市场供应压力较大，且缺乏支撑，粕价因此持续稳中下滑，看后市，后期大豆供应也充裕，而养殖需求难有大的起色，因此豆粕现货市场仍将维持弱势，考虑到成本因素，粕价跌幅也不会太大。关注期货市场的指引及现货成交、国家相关政策等情况。