苏物期货：沪铝弱势格局很难改观

　　文华财经（编辑 纪方）--本周沪市基本金属出现探底回升之势，周五的强劲上扬仍是现货紧张所至，尤其是铜现货升水每吨近二千元；但沪铝表现不济，呈振荡之势，这与其总体供应宽松有关。

　　 有消息称，国内某大型铜冶炼厂年底查修、减缓进口，从而导致现货升水走高。又称，本周沪铜库存又将下降；在连续六周的减少下库存已减半了。因此，短期现货的紧张支持了铜价的反弹，与之联动的沪锌亦是如此。

　　 中国人行决定：从21日上调人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率提高到4.14%，上调0.27个百分点；贷款基准利率提高到7.47%，上调0.18个百分点。显然，这样的措施对于建筑业与制造业都有不利的影响，从而降低基本金属的需求。

　　世界金属统计局WBMS最新数据显示，2007年1-10月，全球铝市过剩39.8万吨。WBMS称，前10个月全球原铝需求增长9.3%；但产量增长较快，达12%。因此，从总体看：供应依旧宽松，需求跟不上产量的增长。

　　12月中旬中国铝业在一个月内再次上调氧化铝报价10.5%至每吨4200元。在目前情况下，成本增加或许会推动价格的上扬，但仍将是短暂的。考虑到一些生产商的销售价已经接近成本，因而我们认为：尽管08年总体格局仍是弱势，但价格下跌空间会受限制。

　　 （投资研究部 吉明）