江南期货：周线形态依然弱势 沪铜追涨意义不大

　　文华财经（编辑 纪方）--LME三个月期铜在昨晚的交易中承接了白天沪铜的走势而出现大幅反弹，市场价格终盘收报于6530美元/吨，涨150美元。我们注意到，每当LME铜成交量放大的时候通常都会在未来几个交易日出现反弹，而前天晚上LME铜成交量创出历史新高，这样看来昨晚的反弹应该在情理之中，不过，持仓量则较周一大幅减少5000余手，显示圣诞节假期来临之前资金退场的迹象，结合成交量的情况看，短期的价格反弹应属空头回补所致。

　　国内市场方面，沪铜早盘高开后便维持在55000附近展开整理，随后则在空头平仓和逢低买盘的推动下触及涨停板，尾盘则在短线多头获利了结的打压下一度撕开涨停板。从盘中表现来看，0802合约空头的主动平仓是导致价格上扬的导火索，而持仓向0803合约移仓的过程中平仓资金再度在0803合约布局空头，这样看来，短线多头利用空头移仓的间隙趁虚而入推动了价格的大幅上扬。资金的对抗导致价格近期波动剧烈，预计这种对抗需要时间的消耗才能终结。

　　近两日的沪铜大幅反弹主要来自于市场对现货大幅升水的炒作，由于0712合约交割导致现货市场江铜货源短期趋紧，而合约换月后0801的价格较低，促使现货价较0801合约大幅升水，表面的大幅升水成为短线出现反弹的理由。不过，离0801合约交割日（1月15日）还有较长时间，这种大幅升水的状况会逐渐回落。这也就意味着，市场需要时间来消化高升水。

　　LME市场的基本面没有多大变化，LME铜库存仍维持流入状态，库存总量离20万吨仅一步之遥，现货维持在50美元附近徘徊，显示欧美国家的消费尚未出现任何起色。

　　技术上看，LME铜周k形态仍处于空头排列，而最近几周的周k线组合显示的是价格在下跌过程中的反弹，若周线形态有效杀穿6450的前期低点则可大胆跟进，并且跟进后在周时间结构上立马获利，否则出局观望。国内方面，现货价格在59300-59800元/吨之间，预计现货价格在60000上方的时间不会太长，追涨意义不大。

　　江南期货：蒋东林