永安期货：铜铝早评1219

    一、重要信息提示： 1. 伦铜：截止18日LME铜库存为195650吨，较17日增加1200吨；截止18日LME铜注销仓单4750吨，较17日增加1000吨，注销仓单占总库存比例为2.43%（17日为1.93%）。截止18日LME铜现货贴水55.5美元，（17日是贴水54.5美元）。截止17日LME铜现货／12.19持仓9471手，较17日减少5105手，总持仓251258手，较13日减少1413手。 2. 伦铝：截止18日LME铝库存为928550吨，较17日减少1075吨；截止18日LME铝注销仓单26800吨，较17日减少2225吨，注销仓单占总库存比例为2.87%（17日为3.12%）。截止18日LME铝现货贴水54.3美元，（17日是贴水52.5美元）。截止17日LME铝现货／12.19持仓47232手，较17日减少5239手，总持仓700723手，较13日减少1413手。 3. 美国商务部周二公布,美国11月新屋开工年率下滑3.7％，至118.7万户。美国11月营建许可年率下降1.5％至115.2万户，为自1993年6月以来最低。10月新屋开工年率成长4.2％至123.2万户；营建许可率下滑7.2％至117.0万户。分析师此前预计美国11月房屋开工年率为118.0万户，营建许可年率为115.0万户。

    二、后市关注因素：（均为北京时间） 1. 伦铜库存与持仓变化否继续小幅增长的趋势 2. 伦铝库存与持仓变化 4.

美联储政策 5. 美元走势 6. 次级债的演进 7. 20：00美国上周MBA抵押贷款购买指数

    三、行情研判 LME期铜周二在挫至九个月低点后回稳,市场对全球经济体质恶化并可能影响工业金属需求感到不安.分析师表示,午后小幅回稳是受美国较预期为佳的楼市数据支撑.三个月期铜收报每吨6380美元,较周一上涨25美元. 稍早,期铜一度跌至6320美元,为3月15日来最低,自12月7日以来已大跌约10%,自10月初的跌幅近两成. 三个月期铝收报2415.5美元,较周一上涨11美元。分析师表示,期铝受成本因素支撑. "金属市场状况很差,但若出现技术性修正也不意外."德国商业银行商品分析师Eugen Weinberg表示. "对基本金属需求最重要的行业是建筑业,特别是在美国,但该行业目前状况很差." 不过美国

商务部公布,11月房屋开工年率下降幅度不及预期，对金属市场构成支撑。 当日伦敦金属成交量明显放大，铜预估19.98万手，周一实际成交10.83万手，铝预估39.92万手，周一实际成交25.99万手。从大头寸上看，铜多空力量对比上，空方明显占优。 周二上海金属网现货铜报56750-57100,下跌900,由于换月的因素，现货升水1500－升水1700（不含CCC铜），成交尚可。 技术上看，伦铜破位下行，后市仍有下行空间，建议目前谨慎看空。如果市场结构能够得到好转，则有望出现价格与技术指标背离之势，从而出现较好的买点，但在此这前，保持偏空思路。铝震荡下行，看空。