卓创铜评：铜市继续看空 但下跌空间受限

　　范丽营

　　12月17日,LME基本金属周一遭创,交投震荡,因投资人担心需求下滑且全球经济体质恶化情况加剧。三个月期铜挫至九个月低点,收报6,375美元，跌170美元。MF Global分析师Edward Meir表示:"金融市场的困境正波及到商品市场。上周通膨数据非常高,可能出现滞胀的情况。"后期继续下探的可能很大，但空间缩减，短期能在6200美元一线获得短暂支撑。

　　沪铜自身缺乏方向，在外盘的带动下走低，上海期铜开盘大幅回落,近月0801开盘55020元/吨,收盘价55280，较昨日结算价56610跌1330元；主力合约0802开于53830元/吨,收盘价53420，较前结算价55030跌1610元。盘中虽然展现了一定的抵抗性，但目前再度进入年初低点的支撑区域，后期仍有走低可能。

　　现货市场：因为换月原因，国内现货迅速由贴水转为升水1500-1600元/吨，笔者从厂家了解到成交尚可，低价位也吸引了部分下游采购接盘，但是部分冶炼企业今天开始限制出货量，像中条山集团原日产300吨电解铜今日限量出厂100吨左右。贸易商也反映厂家缩减供货量。但前期到港的智利铜涌现市场，今日报价在57000元/吨。目前因为临近年底，市场资金的流动性明显减少。由于信贷方面的限制,在农历新年之前,增长可能暂时停滞。国内现货市场变动较小，基本上能持稳几天，长江现货报价：56500-56700元/吨，跌1530元/吨，上海现货报价56700-56900元/吨，跌1050元/吨。

　　废铜市场：伦铜近期的大幅下挫严重打击市场信心，废旧市场陷入低迷，虽然因为成交清淡没有大幅同步跟随，但日渐低迷的铜市这也很多回收商信心不足，预计节前铜市很难好转。

　　卓创观察：虽然沪铜长期弱势难改没，但现货高位升水对铜市的拉升作用不容忽视 ，也一定程度限制沪铜下跌空间。现货市场厂家限制供应量但因智利铜到港总体供应并没有太大问题，临近年底，市场资金的流动性明显减少，现货供需基本平衡，圣诞节前市场仍不看好。