中信建投期货：沪铜表现继续强于伦铜 暂时保持观望

    --隔夜伦铜大幅下挫，收盘创出近半年以来的新低，持仓量的继续增加反映出低位仍有保值买盘介入。美股的下跌以及近期市场缺乏利好题材均给铜市场带来消极的影响，市场对中国消费的信心开始有所动摇。 今年以来美国房地产市场持续低迷，制造业也有所走弱，诸多因素导致美国精铜消费大幅下滑，而中国在宏观调控政策的重压下，第四季度精铜消费也大大弱于预期，受此影响伦铜在库存的重压下，现货升水转为贴水。中国市场今日现货价格也有所走弱，给铜价带来下行的压力。 今日沪铜表现继续强于伦铜，受到期货换月因素的影响，国内现货升水显著走高，升水铜今日达到了1600元/吨，这无疑给沪铜带来一定的支撑。尽管沪铜整体表现强于伦铜，但市场持仓开始下滑，短期有多头止损盘出现，如果伦铜不能出现快速反弹，预计多头止损的力度会进一步加大，并对沪铜继续构成下行的动力。 技术面上，在沪铜未跌破前期低点前，跌势可能会受到一定程度的制约，但如果基本面没有明显改观，而技术面再出现新的低点，则沪铜就存在补跌的风险。 操作上，关注52000元/吨一线的支撑力度，暂时保持观望。

     中信建投期货 杨军