全球主要经济国家10月OECD领先指标进一步下跌

　　作为其中一个重要的工业领先指标OECD综合领先指标(OECD LI)在12月7日公布了截至10月份的最新数据。10月份的OECD领先指标再次下跌，是连续第四个月的减少，这跟同时期的采购经理指数(PMI)一致。

　　10月份OECD领先指标半年变化率下跌1.3%，是自2001年11月以来的最低点，这主要是受几个主要国家的下跌所致。在过去的四个月，OECD变化率下跌了3.8ppt，其中欧洲领先指标从1.6%跌至-0.6%，而美国和日本分别从4.2%跌至-1.2%和从-0.4%得之-9.3%。

　　图： OECD领先指标——自6月份起主要国家均下跌

　　虽然大部分的OECD国家疲软，但中国仍维持强劲增长。此外，11月份美国、欧洲和日本的综合采购经理指数有所上升。

　　图： 10月领先指标下跌，但11月PMI回升

　　图： OCED领先指标(半年变化率)

　　目前整体OECD领先指标的疲软主要是受到日本拖累，从最新的PMI数据看到，日本的整体表现看淡。

　　最近OECD领先指标的持续下跌增加了市场对未来经济衰退的忧虑，但尽管如此，从宏观上看，我仍然认为这些数据显示2007-2008年基本金属需求仍稳定。

　　图： 全球工业增长和基本金属需求维持乐观